Statista estimates the value of the commercial real estate market will reach $24.67 trillion in 2023. According to the Deloitte Center for Financial Services 2024 industry outlook, half the industry expects the cost of capital and capital availability to worsen through next year. Couple that with the $1.5 trillion wall of debt maturing before the end of 2025 and it’s easy to understand the trepidation in the market today.
But we’ve been here before.
The credit team at Peachtree Group has completed hundreds of transactions worth north of $15 billion. In our collective careers, we have seen borrowers navigate unstable markets, such as what we are experiencing today, in a variety of different ways.
Here are five tips for borrowers trying to navigate today’s difficult market, and secure funding for their project.
It has been a borrower’s market for several years now, and this is not one of them. Do not forsake the term sheet in your hand – the Fed has raised interest rates 11 times since March of 2022. Spending too much time on turns of a term sheet might leave you losing any spread concessions to increases in the benchmark or, even worse – lenders deciding to pull terms altogether. If you have an offer from someone you trust, you might want to take it.
On existing projects, your current lender is most likely your best friend. A lender willing to give you an extension is gold in this market. Getting additional terms out of your current lender is likely the least costly option, even if it comes with fees and a rate increase – it likely is still significantly less costly than what the current market will give you. However, I hope that you have been a good borrower – up to date on deliverables, communicative about the status of your project, etc. – make no mistake, the bank is doing you a favor, don't give credit committee a reason to say no.
Being one of the largest CPACE originators in the country, Peachtree has seen a significant increase in pipeline looking to apply proceeds retroactively. Properties are eligible for CPACE up to 3 years after certificate of occupancy in approved municipalities and proceeds can generally be up to 35% of stabilized value. It’s a source of capital that has become more interesting to first mortgage lenders as the proceeds could be used to paydown your first mortgage and size a new interest reserve.
We pride ourselves on being lenders who want to be part of the solution when a deal has a budget bust or stabilization is taking longer than anticipated. However, I always encourage borrowers to size up their budget contingencies (i.e., 7% vs. 5%) or structure additional interest reserves. Yes, it will increase your initial capitalization, but your lender will pick up 60-70% of that cost in the loan funding. It may mean more work on the initial capital raise, but it's usually less costly than going back to your lender and/or equity mid-project to get additional capital.
Lenders have access to data and information. They ultimately will discover the truth; it might as well come from you. This includes prior credit aberrations or issues and accurate property performance information. We have capital specifically for lending on special situations – there are a lot of deal-level risks that can be mitigated, but lack of trust with sponsorship is not one of them.
In uncertain times, hope for the best but prepare for the worst. Peachtree is an experienced capital partner who understands commercial real estate's nuances. With funding options limited from traditional lenders, our team has the lending solutions, financial capacity, and expertise to close complex transactions in today's challenging capital market environment.
We are available to discuss your lending options that meet your business objectives. Visit us at www.peachtreegroup.com.
Daniel Siegel is president and principal of Peachtree's commercial real estate lending group.
Before joining Peachtree, he was with Ardent Companies as managing director and the head of high-yield investments leading the company’s debt investments. Prior to that, Daniel was vice president of acquisitions at Rialto Capital, overseeing the distressed loan acquisitions platform. During his tenure at Rialto, Daniel directly oversaw the acquisition of commercial real estate loans on domestic and international opportunities. Additionally, he developed the firm’s small balance loan acquisition platform and led the company’s first European acquisition.
Daniel has a bachelor’s degree in finance from Tulane University. Contact him at dsiegel@peachtreegroup.com.
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ATLANTA (3 de abril de 2025) — Peachtree Group («Peachtree») se clasificó como el octavo mayor prestamista inmobiliario comercial impulsado por inversores de EE. UU., según la clasificación de originación de préstamos de 2024 de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA). En 2024, Peachtree desplegó aproximadamente 1.600 millones de dólares en bienes raíces comerciales inversiones crediticias.
«Con un volumen sustancial de vencimientos en el horizonte y billones de deudas que vencen hasta 2028, el entorno actual favorece cada vez más crédito privado prestamistas como Peachtree», dijo Greg Friedman, director gerente y director ejecutivo de Peachtree. «Estamos bien posicionados para capitalizar estas oportunidades y ayudar a cerrar la brecha de financiación que dejan las fuentes de capital tradicionales».
El MBA también clasificó a Peachtree como el séptimo mayor prestamista hotelero inmobiliario comercial de EE. UU., marcando su cuarto año consecutivo entre los diez primeros. La firma también obtuvo clasificaciones en los sectores de oficinas, multifamiliares, minoristas e industriales.
«El sector hotelero sigue demostrando una notable resiliencia, impulsado por la solidez de los fundamentos de la demanda», afirma Michael Harper, presidente de préstamos hoteleros de Peachtree. «Mantenemos nuestro compromiso de apoyar a los propietarios y operadores en sus necesidades de expansión, renovación y refinanciación, aprovechando nuestro despliegue estratégico de capital y nuestra adaptabilidad para impulsar el valor a largo plazo».
En medio de la continua volatilidad del mercado, Peachtree realizó casi 500 millones de dólares en transacciones crediticias durante el primer trimestre de 2025 y está en camino de superar sus objetivos de producción para 2024. Las originaciones más destacadas de este año incluyen:
· Préstamo puente de 59,0 millones de dólares — AC/Element Hotel, San Antonio, Texas
· Préstamo puente de 51,5 millones de dólares y financiación de energía limpia evaluada para propiedades comerciales (CPACE): Reserve at Vinedo, Paso Robles, California
· Préstamo puente de 48,3 millones de dólares y financiación de CPACE: Yorkshire Apartments, Tumwater (Olympia), Washington.
· Préstamo puente de 43 millones de dólares: Home2 Suites/Tru Hotel, Fort Lauderdale, Florida
· Préstamo puente de 42,8 millones de dólares: The Jax Apartments, Monroe, Georgia
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«Nuestro cuarto año consecutivo entre los 10 mejores puestos subraya la solidez de nuestra plataforma crediticia y nuestra capacidad de conceder préstamos a lo largo de los ciclos económicos. Estos resultados reflejan nuestra reputación de confiabilidad y garantía de ejecución, incluso en las condiciones más volátiles del mercado», agregó Harper.
Como prestamista inmobiliario comercial directo, Peachtree ofrece un conjunto completo de soluciones de financiación, que incluyen préstamos permanentes, préstamos puente, financiación intermedia, Préstamos CPACE (energía limpia evaluada por propiedades comerciales) e inversiones de capital preferentes. La firma amplió aún más sus capacidades el año pasado al lanzar un Financiamiento de Triple Net Lease (NNN) programa para apoyar mejor a los patrocinadores.
Peachtree reafirmó su posición como líder en la financiación de CPACE en 2024, estableciendo un récord firme con 22 transacciones por un total de 316,6 millones de dólares. El equipo de CPACE también superó recientemente los mil millones de dólares en volumen total de transacciones, un logro que pocos en el sector crediticio pueden presumir, lo que consolidó aún más el éxito de Peachtree a la hora de expandir su plataforma de préstamos y ofrecer soluciones de financiación innovadoras.
El informe anual de clasificación de originaciones del MBA es un conjunto completo de listados de 149 originadores de hipotecas comerciales y multifamiliares, sus volúmenes de 2024 y sus diferentes funciones.
Observador comercial - Grandview Companies ha obtenido un paquete de financiación de 63 millones de dólares para el desarrollo de un desarrollo multifamiliar en el oeste de Washington, según ha informado Commercial Observer.
Peachtree Group otorgó un préstamo de 28,3 millones de dólares, con una primera hipoteca a 26 meses y a 30 años y 17 millones de dólares con acceso a propiedades comerciales (C-PACE) para el proyecto de apartamentos Yorkshire Apartments de 280 unidades planificado por los desarrolladores en Tumwater, Washington. Como parte de la transacción, Hickory CRE Lending también concedió un préstamo intermedio de 17,7 millones de dólares, que contó con la intermediación de Zack Goodwin, socio gerente de CapNorth.
Peachtree Group inició una recapitalización de 43,0 millones de dólares del Home2 Suites/Tru Fort Lauderdale Downtown de 218 habitaciones de doble marca. El pagaré a tasa variable tiene un plazo de 36 meses con dos prórrogas. El patrocinador, Driftwood Capital, adquirió el sitio en 2016 y desarrolló los hoteles, que se inauguraron en noviembre de 2020.
Los hoteles de doble marca (315 NW 1st Avenue) se encuentran en el submercado Flagler Village de Fort Lauderdale, cerca de los principales impulsores de la demanda corporativa y de ocio. Fort Lauderdale se beneficia de sólidos fundamentos a largo plazo, reforzados por la posición de Florida como líder nacional en migración por ingresos netos. El centro de Fort Lauderdale ha experimentado un crecimiento significativo, con un aumento de la población del 35,4% entre 2020 y 2023. La zona alberga aproximadamente 200 sedes empresariales y está bien posicionada para seguir regresando a la oficina, ya que más del 70% de los trabajadores de oficina han regresado, 20 puntos porcentuales por encima del promedio nacional. Entre los principales impulsores de la demanda se encuentran el Centro de Convenciones del Condado de Broward, que se está expandiendo hasta convertirse en el sexto más grande del país, y Port Everglades, uno de los puertos de cruceros más transitados del mundo. Estos factores, combinados con la resiliencia económica de la región, hacen de Fort Lauderdale un mercado atractivo.
Con una oferta nueva limitada y una demanda creciente, la dinámica del mercado de Fort Lauderdale favorece el crecimiento de los ADR. La expansión del centro de convenciones, el aumento de la actividad de los puertos de cruceros y los sólidos fundamentos económicos respaldan aún más la demanda sostenida.
