In a rapidly shifting economic environment, hotel developers and lenders are adapting their strategies to secure successful outcomes for hotel projects. We sat down with Jared Schlosser, EVP of Hotel Lending and Head of CPACE at Peachtree Group to discuss how rising interest rates and inflationary pressures are influencing lending criteria and financial planning. Hear more insights from Jared during his panel Active Lending at Lodging Conference.
Q: Given the rising interest rates and inflationary pressures, how are lenders adjusting their underwriting criteria for hotels?
Jared Schlosser: Right now, it's all about cash flow. It’s hard to underwrite any sort of pro forma growth unless there’s a real story behind it. Lenders are focused on the cash flow, and if you can achieve a13% debt yield or higher, you qualify for generally permanent debt, CMBS, life company, or even bank takeouts. If you don’t meet that threshold, then you typically fall into the private credit space, which is where Peachtree Group comes in.
Q: What are the current trends in loan terms, such as loan-to-value (LTV) ratios or interest rates?
JS: It’s been quite varied, depending on what each lender's risk threshold is. The biggest trend I’m seeing is uncertainty around how long rates will stay elevated. Because of that, borrowers are seeking flexibility. They’re willing to pay a premium for loans with shorter yield maintenance or reduced prepayment penalties. Many are hesitant to lock into long-term fixed-rate debt like they used to.
We provide both fixed-rate and floating-rate loans, but even with fixed-rate products, borrowers are trying to secure as much flexibility as possible. We’re still getting to 70% loan-to-cost (LTC) or LTV, sometimes pushing up to 75% or scaling back, depending on our underwriting. In contrast, the banking market is closer to 50-55% on average, which highlights the difference between our space and traditional banks.
Q: How should developers adapt their financial strategies in this market?
JS: I always say in a volatile market, get ahead of it. Be proactive—get ahead of your maturity dates and start conversations early, whether it’s with us or other competitors in the space. Early engagement is key right now because the future is so uncertain.
With upcoming elections, the volatility surrounding Federal Reserve policy, and questions about whether rates will be cut or stay elevated longer than expected, liquidity is fluctuating. The sooner borrowers are out in the market looking for refinances or construction financing, and the more well-prepared their packages are, the better their chances of securing favorable terms.
Peachtree Group is a direct balance sheet lender focused on funding first mortgage bridge loans, mezzanine loans, preferred equity investments, and commercial property assessed clean energy (CPACE) financing, lending to all commercial real estate asset classes with a specialty in hotel financing. The Peachtree Group team has executed more than 297 transactions, originating more than $4.5 billion for projects seeking capital to complete acquisitions, recapitalizations, refinancing and renovations.
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Peachtree Group inició una recapitalización de 59,0 millones de dólares del AC Hotel y Element San Antonio Riverwalk de 343 habitaciones de doble marca. El pagaré a tasa variable tiene un plazo de 36 meses con dos prórrogas de 12 meses. Los patrocinadores, Winston Hospitality y Concord Hospitality Enterprises, compraron las antiguas torres de oficinas, Riverview Towers, en diciembre de 2019 y pasaron dos años y medio sometiéndose a una renovación multifásica y adaptativa para reutilizarlas para transformarlas en hoteles de doble marca, que se inauguró en 2022.
Ubicados junto al famoso Riverwalk de San Antonio, la atracción #1 de Texas, los hoteles se benefician del sólido mercado turístico de la ciudad, que atrae a más de 39 millones de visitantes al año, y de su estatus como la tercera ciudad de más rápido crecimiento en los EE. UU., con un aumento de población del 3,8% entre 2020 y 2022. Siguen siendo los hoteles más nuevos de su sector competitivo.
El AC Hotel and Element son los primeros hoteles nuevos de la marca Marriott en el distrito histórico de Riverwalk desde 2011, y se destacan en un mercado céntrico donde las ofertas de estadías prolongadas son predominantemente de la marca Hilton. Como propiedades premium de Marriott, se benefician del acceso al programa de fidelización Marriott Bonvoy, el programa de fidelización de viajes más grande del mundo, que cuenta con más de 200 millones de miembros y sigue creciendo.
Este artículo se vuelve a publicar con el permiso de Observador comercial
Commercial Observer (4 de febrero de 2025) - Starlife Group ha obtenido 35 millones de dólares de financiación para la construcción de un desarrollo multifamiliar en Hollywood, Florida. , Commercial Observer puede informar primero.
Peachtree Group creó la tasa fija Evaluación de propiedades comerciales Energía limpia (C-PACE) préstamo para el proyecto 21 Hollywood planificado por el desarrollador de 200 unidades.
Matt Shane, de SF Capital Group, organizó la transacción, que se utilizará para respaldar las medidas de eficiencia energética, mejoras en la envolvente y resistencia a los huracanes del proyecto de 13 pisos.
Jared Schlosser, vicepresidente sénior de Peachtree Group, dijo que la estructura a largo plazo de la operación era un enfoque ideal para el proyecto en un clima de tasas de interés altas, ya que Peachtree cubría el 40 por ciento del costo y Starlife Group contribuía con el 60 por ciento del capital. Según Schlosser, el préstamo a 30 años no es un recurso más allá de una garantía de finalización.
«Gestionamos los sorteos de construcción como lo harías con un préstamo sénior para la construcción e incluso pudimos financiar un poco de capital al cierre del proyecto para iniciar el proyecto, por lo que termina siendo una alternativa bastante rentable en comparación con solicitar un préstamo bancario con bajo apalancamiento», dijo Schlosser a CO.
«Actúa como un producto de seguro en el que se trata de un acuerdo desde la construcción hasta la permanencia, pero no tiene los derechos, recursos y recursos tradicionales que pueden conllevar la financiación tradicional a largo plazo», añadió Schlosser. «En este caso, se trata simplemente de un pago anual directo, que es más fácil de gestionar para el prestatario».
Ubicado en 2100 N.Federal Highway, el proyecto 21 Hollywood se inició a fines del año pasado y su finalización está programada para febrero de 2027. Las comodidades del complejo incluirán una piscina infinita, un gimnasio, cocinas al aire libre, un espacio de trabajo conjunto y un parque para perros. La propiedad también contará con 9,997 pies cuadrados de tiendas en la planta baja.
Starlife, con sede en Fort Lauderdale, compró el terreno de 1,48 acres frente a South Broward High School por 6,5 millones de dólares en 2023, según el South Florida Business Journal. El desarrollo fue diseñado por Kobi Karp Architecture.
«Los préstamos convencionales para la construcción son difíciles de encontrar en estos días», dijo Shane. «Se invirtió una cantidad significativa de capital en el proyecto, lo que facilitó la negociación con PACE».
Los funcionarios de Starlife Group no devolvieron de inmediato una solicitud de comentarios.
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ATLANTA (12 de febrero de 2025) — Peachtree Group («Peachtree»), una plataforma diversificada de inversión inmobiliaria comercial, anunció el nombramiento de Michael Brunner como vicepresidente ejecutivo, inversiones crediticias. Con una amplia experiencia en productos titulizados, financiación de activos e inmuebles comerciales, Brunner desempeñará un papel fundamental para mejorar la plataforma crediticia de Peachtree e impulsar sus iniciativas de crecimiento estratégico.
Brunner tiene más de 25 años de experiencia en instituciones financieras de primer nivel, incluida ATLAS SP Partners, donde desempeñó un papel decisivo en el negocio de financiación de almacenes y productos titulizados. También ocupó puestos de liderazgo en Credit Suisse, donde contribuyó a la división de financiación de activos de productos titulizados, centrándose en la financiación inmobiliaria comercial y en los valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS). Al principio de su carrera, trabajó 18 años en los mercados de capital inmobiliario en J.P. Morgan, donde dirigió un equipo de titulización de préstamos, dirigió un equipo de aseguramiento de préstamos y trabajó con clientes de inversión en bonos en nuevas ofertas de emisión.
«El liderazgo de Michael en la financiación titulizada y la financiación de bienes raíces comerciales lo convierte en una incorporación inestimable a nuestro equipo», dijo Michael Harper, presidente de préstamos hoteleros de Peachtree. «Sus profundas relaciones institucionales y su capacidad para agilizar la ejecución de las operaciones fortalecerán nuestra plataforma crediticia, ampliarán nuestro alcance en el mercado y mejorarán nuestra cartera. Con la participación de Michael, estamos bien posicionados para optimizar nuestras estrategias crediticias, abrir nuevas fuentes de capital e impulsar una rentabilidad superior ajustada al riesgo para nuestras partes interesadas».
Brunner tiene un MBA de la Universidad de Florida y una licenciatura en ciencias de la construcción de la Universidad A&M de Texas.
«Estoy encantado de unirme a Peachtree Group en un momento tan emocionante para su plataforma de crédito», dijo Brunner. «La capacidad de Peachtree para cambiar de posición en el mercado de capital, combinada con su trayectoria en el sector del crédito privado, la posiciona como líder del mercado inmobiliario comercial. Espero poder contribuir a su éxito y crecimiento continuos».
«La plataforma crediticia de Peachtree ha arrojado resultados sólidos de manera constante, con el respaldo de un equipo de profesionales experimentados dedicados a originar, suscribir y administrar inversiones crediticias privadas. Con el liderazgo de Michael, la plataforma crediticia está preparada para seguir creciendo, lo que refuerza su posición como líder del sector», añadió Harper.
Acerca de Peachtree Group
Peachtree Group es una firma de gestión de inversiones integrada verticalmente que se especializa en identificar y capitalizar oportunidades en mercados dislocados, respaldados por bienes raíces comerciales. En la actualidad, la empresa gestiona miles de millones de dólares en capital a través de adquisiciones, promociones y préstamos, además de servicios diseñados para proteger, respaldar y hacer crecer sus inversiones. Para obtener más información, visite www.peachtreegroup.com.
