PACE 대출이라고도 하는 CPACE 파이낸싱 (상업용 부동산 평가 청정 에너지) 은 자본 스택을 최적화하려는 호텔 개발자에게 실행 가능한 옵션으로 각광받고 있습니다.피치트리 그룹의 호텔 대출 담당 EVP 겸 CPACE 책임자인 재러드 슐로서 (Jared Schlosser) 와 이야기를 나눴습니다. CPACE 파이낸싱에 대한 이해를 넓히고 흔히 발생하는 오해를 해소하기 위해서였습니다.
Q: C-PACE 파이낸싱이 호텔 개발자에게 제공하는 구체적인 이점은 무엇입니까?
재러드 슐로서: C-PACE는 오늘날 매력적인 자본 비용을 제공합니다.우리가 취급하고 있는 대부분의 거래는 고정 금리를 적용한 7% 의 높은 범위에 있으며, 이는 시장에 나와 있는 대부분의 다른 금리보다 저렴합니다.선순위 대출, 메자닌 부채, 우선주 등 어떤 것을 고려하든 C-PACE가 더 저렴한 옵션일 수 있습니다.C-PACE를 사용하여 비용이 많이 드는 자본을 대체하면 다른 방법으로는 불가능할 수 있는 상황에서 거래를 재정적으로 진행하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Q: 호텔 개발자들이 CPACE 파이낸싱에 대해 흔히 가지고 있는 오해에는 어떤 것들이 있나요?
JS: 가장 큰 오해는 아무도 동의하지 않는다는 것입니다.CPACE에 관심이 있지만 선순위 대출 기관이 CPACE에 동의하지 않을 것이라고 생각하는 개발자들의 이야기를 자주 듣습니다.저는 하루에 5~6통의 전화를 받습니다. “CPACE가 재미있을 것 같지만 아무도 동의하지 않아요.”그건 사실이 아니에요.우리가 이 거래 중 90개를 성사시켰으니 분명히 누군가 동의한 거겠지!
우리는 주요 은행, 보험 회사 및 채무 펀드와 협력하여 동의를 확보했습니다.우리는 우리 스스로 성공적으로 해내지 못한 일을 누구에게도 요구하지 않습니다.선순위 대출 기관들은 올바른 거래와 적절한 인수를 위해 5년 전보다 PACE 파이낸싱에 더 개방적입니다.
Q: 사람들이 CPACE 파이낸싱을 위해 피치트리 그룹에 와야 하는 이유는 무엇입니까?
JS: 우리는 전국적으로, 특히 호텔 부문에서 어려운 거래를 성사시킨 뛰어난 실적을 보유하고 있습니다.저희 팀은 호텔 파이낸싱에 대한 심층적인 전문 지식을 보유하고 있으며, 이는 인수 및 동의 절차를 진행할 때 매우 중요할 수 있습니다.선순위 대출 기관과 캐피털 스택의 다른 투자자들은 우리의 조언을 신뢰하고 우리가 그들에게 제안하는 내용을 신뢰하기 때문입니다.
피치트리 그룹 퍼스트 모기지 브리지 론, 메자닌 론, 우선주 투자 자금 조달에 중점을 둔 직접 대차대조표 대출 기관입니다. 상업용 부동산 평가 청정에너지 (CPACE) 파이낸싱, 호텔 파이낸싱을 전문으로 하는 모든 상업용 부동산 자산에 대출Peachtree Group 팀은 297건 이상의 거래를 체결했으며, 인수, 자본 재편성, 리파이낸싱 및 리노베이션을 완료하기 위해 자본을 찾는 프로젝트에 45억 달러 이상을 투자했습니다.
CPACE 파이낸싱에 대해 더 알고 싶으신가요?Jared의 출연을 확인해 보세요. 온 더 엣지 팟캐스트.
ATLANTA (August 18, 2024) – Peachtree Group (“Peachtree”) has originated the largest credit transaction in its history, closing a $176.5 million retroactive Commercial Property Assessed Clean Energy (“CPACE”) loan for Dreamscape Companies’ recently renovated 2,520-room Rio Hotel & Casino(“Rio”) in Las Vegas, Nev. The deal, finalized in less than 60 days, ranks among the largest CPACE financings ever completed in the United States.
The Rio, now under the Destinations by Hyatt brand, is a casino resort featuring two hotel towers, Ipanema and Masquerade, connected by a casino, restaurants and retail establishments. Renovations completed in 2024 included a full transformation of the Ipanema Tower guest suites, a reimagined casino floor and significant upgrades to multiple food and beverage venues. The comprehensive property improvement plan also delivered exterior enhancements, modernization of the central heating and cooling plant, electrical infrastructure upgrades and renovations to the convention center.
“This deal highlights an inflection point for CPACE, with some of the nation’s largest financial institutions consenting to its use because they see the clear benefit to the capital stack,” said Jared Schlosser, head of originations and CPACE for Peachtree. “By closing quickly on a marquee hospitality asset, we were able to strengthen the position of both the owner and its lenders.”
The CPACE loan retroactively funded the renovations enabling the owners to pay down their senior loan. Retroactive CPACE funding offers a distinct advantage by allowing 100% of the proceeds to be reimbursed for completed project costs.
“This transaction is not only a historic milestone for Peachtree Group, but also a testament to the ecosystem we have built over the past 18 years,” said Greg Friedman, managing principal and CEO of Peachtree. “Through our vertically integrated platform, deep expertise and disciplined approach, we have developed the infrastructure to be a leader in the private credit space. Our ability to deliver speed, creativity and certainty of execution positions us to provide capital solutions that create value for our investors and partners across market cycles.”
The CPACE market has surpassed $10 billion in cumulative U.S. originations in just over a decade, according to the C-PACE Alliance, with strong growth expected as more institutional owners and lenders recognize its value. “We see tremendous opportunity ahead for retroactive CPACE and its use in funding new commercial real estate development,” Schlosser said. “It’s an attractive alternative to more expensive forms of capital.”
Peachtree is one of the most active CPACE lenders in the country, with more than $1.5 billion in originations. The firm’s credit platform spans CPACE, bridge, mezzanine and construction lending, providing creative capital solutions across market cycles.
The hotel lending landscape continues to shift, shaped by rising rates, tighter equity, and the need for more creative capital structures.In this Hotel Business Magazine roundtable recap, Peachtree Group’s Michael Harper, President, Hotel Lending, and Jared Schlosser, Head of Credit Originations & Commercial CPACE, share insights on:
• Navigating the gap between buyer/seller expectations
• The growing role of private credit
• Structuring deals with CPACE, mezzanine, and hybrid financing
• Underwriting and execution in today’s higher-risk environment
Mergers & Acquisitions- Commercial Property Assessed Clean Energy, or CPACE financing, which allows commercial property owners to borrow money for energy efficiency, renewable energy generation, water conservation and other upgrade projects, is a growing market, and is largely being provided by private equity firms.
According to the CPACE Alliance, anon-profit that works to increase the volume of quality projects, this loan market is growing nicely (see chart below). The market hit over $10 billion in total originations by the end of 2024.
Jared Schlosser, the executive vice president and head of hotel originations and CPACE at Atlanta PE firm Peachtree Group, says the firm has averaged 25 percent year-over-year growth since it started CPACE lending at the end of 2019. He expects the market to grow as more states get access to CPACE.
