嘉信网络：在战中，商业地产 “假货”
格雷格·弗里德曼与施瓦布网络坐下来讨论2025年CRE的前景
探索 “混乱的中间”：私募市场投资者如何在当今混乱的市场中蓬勃发展
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私募市场格局正在经历前所未有的颠覆，这为经验丰富的投资者带来了挑战和机遇。在最近一集《Peachtree Point of View》中，格雷格·弗里德曼与瞻博广场首席房地产官布兰登·塞德洛夫坐下来剖析了另类投资的现状，并揭示了驾驭当今复杂市场环境的可行策略。
私人市场的大鸿沟
投资管理行业正经历着剧烈的两极分化。正如塞德洛夫解释的那样，我们看到了一种 “杠铃效应”，即拥有数千亿美元资产的超级经理人继续与高度专业化的利基企业一起成长，而 “混乱的中间区域” 则变得越来越具有挑战性。
这种转变为投资者提供了一个关键的决策点：与多元化的超级经理人结盟，或者与在特定细分市场表现出深厚专业知识的专业公司合作。正如塞德洛夫所说，“市场所需要的，市场想要的是他们需要差异化... 人们想要的是那些拥有利基市场、能够真正深入了解他们所处市场的专家群体。”
对于投资者而言，这意味着重新评估当前的配置，并有可能将资本从通才经理人重新分配给真正的专家。
市场混乱中的新机遇
漫长的市场混乱和去杠杆化周期为准备好的投资者创造了难得的机会。三个关键趋势正在重塑格局：
以流动性为重点的产品: 随着传统分配放缓，投资者要求更灵活的投资结构。这激发了半流动性和间隔基金产品的创新，这些产品在不牺牲私募市场回报的情况下提供定期流动性。
私人财富扩张: 私人市场零售参与度的增加代表了大规模的资本配置转移。经验丰富的普通合伙人正在从传统的机构渠道扩展到RIA网络、经纪交易商和合格个人投资者。
卓越运营：投资经理正在利用人工智能和先进技术创造 “运营阿尔法” ——通过卓越的数据分析、投资者关系和基金管理创造额外价值。
投资者的三个关键要点
- 需求差异化: 不要接受通用投资策略。与那些在业绩记录或管道准入等标准指标之外提供独特价值主张的经理合作。正如塞德洛夫所警告的那样：“让我告诉你，这不是你的专有管道。这不是你的团队的经验年限。这不是你从其他组织带来的往绩。所以一定是不同的。”真正的差异化来自专业知识和运营优势。
- 将资金来源与用途相匹配：确保您的投资工具与您的流动性需求和投资时间表保持一致。个人投资者的要求与机构有根本的不同，您的投资方法应反映这些差异。
- 拥抱透明度：未来属于能够提供增强报告和实时见解的经理。优先考虑投资者沟通的技术前沿公司的表现将优于那些坚持过时运营模式的公司。
为未来做好准备
当今的市场环境奖励那些采取果断行动的投资者，而其他人却因不确定性而陷入瘫痪。在这个周期中蓬勃发展的公司是那些拥有专业知识、卓越的运营基础设施和明确的差异化战略的公司。
准备好深入了解这些市场见解并了解行业领导者如何应对当前挑战了吗？收听 Peachtree Point of View 播客的完整对话，了解在当今混乱的市场中实现回报最大化的其他策略。
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雅虎！金融：酒店业受益于 “低迷” 的供应
桃树首席执行官格雷格·弗里德曼最近与雅虎财经节目《催化剂》的麦迪逊·米尔斯分看了对市场的见解。
雅虎——催化剂 -在长期的高利率中，商业房地产市场（CRE）在困难的环境中一直处于困境中，但年需要求超越的供应，酒店的表现继续赢得了大盘。桃树集群首席执行官格雷格·弗里德曼加入了催化剂，讨论了市场前景。
弗里德曼说，疫情 “限制制” 有了新的供应量，年需要的回升，新建筑数量有限，他认为酒店业务正处于受益状态，受益于供应的限制。他指出，酒店业务的供应量正在增长，下调了40％，而需要保持弹性。
弗里德曼指出，“从投资的角度来看”，酒店资产的交易市值更高。弗里德曼表示，预计利率将保持在比较高的水平，“负杠杆率降低”，这使得该行业的吸力越大。
关于办公空间，弗里德曼看到了复苏的故事。他说：“我认识整个办公区域正走向接触，” 他指出，越过越多的空置空间被重新利用和改造用于新用途。补充说：“我认识到，因为我们正朝着更具投资性的方向前进。”
要查看更多关于最新市场走势的专家见解和分析，请查看更多催化剂这里。
由格雷格·弗里德曼和马克·赞迪共发布的 Peachtree Group 最新市场动态
穆迪分析首席经济学家马克·赞迪与桃树集董事总经理经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼一同发布了第四季市场最新情况。
年我们进入2025年，桃树集结了对美国经济学家的看法。尽管风持续风险在——从政策转变到紧张的市场——但基本面依然强烈。我们最近的演讲嘉宾、穆迪分析首席经济学家马克·赞迪也表演了这一观点，他分看了他对经济的弹性和未来之战，尤其是商业房地产的见解。
经济亮点和关键见解
马克强调了美国经济的出色表格，受欢迎、劳动参与率提高和生产率提高的推动，预计GDP增幅将在2.5％至3％之间。劳动力市场然强劲，失业率在4％左右，家庭——尤其是收入最高的阶层的家庭——受益于强劲的资产价值和低的偿还债务率。但的确，他指出了低收款家庭面试官的压力，他们受到了通货膨胀和高息债券的压力。这种对比加剧了强者的经济数据和公众情绪之中的差距。
2025 年的风险和预测
他概述了他可能影响2025年经济格局的几个关键风险：
- 关税和移民政策： 预期的关税上调和更严重的移民法规可能会导致通货膨胀并混乱劳动力市场，尤其属于建筑和农业等行业。
- 资产市场波动： 估计值紧张和政务策划驱动的财政赤字可能会加剧市场的不稳定性。
- 利率展望： 预计到2025年初，联邦基金利率将降至4％，到2026年将进一步下降至3％。同时，据估计，美国10年期国债收益率预期值的关键基准将保持平稳，在4％至4.5％之间。
商业地产和私人信贷
马克强调了过去十年私人信贷贷款的爆炸式增长，目前已达到2010年的八倍。在承认这种快速扩张的风险同时，他指出，稳定经济基本面孔是一个重要的缓解因子。
他还谈到了 CREEMISTAGE 的现状，承认 2022 年以后出现了他们的重大修正。资产价格从下跌了10-20％，具体来说是取消决定的资产类型，但由于许多细分市场的估计值接近公允的价值，他对未来的回报表演示乐观。但是，战斗然是存在的，因为我交易量低迷和内心在价值的不良定性使得在更高的利润率环境中很难。但的确，他最后强调，CRESENCRES经历了有意思的调整，在潜水中的更高回报方对独角兽的地位。