美国各地 “重水下” 住所房抵押贷款激增
桃树首席执行官格雷格·弗里德曼评论了亚历山大·坦齐最近为彭博社群写了一篇关于美国多户住宅住宅状况的文章。
探索 “混乱的中间”：私募市场投资者如何在当今混乱的市场中蓬勃发展
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私募市场格局正在经历前所未有的颠覆，这为经验丰富的投资者带来了挑战和机遇。在最近一集《Peachtree Point of View》中，格雷格·弗里德曼与瞻博广场首席房地产官布兰登·塞德洛夫坐下来剖析了另类投资的现状，并揭示了驾驭当今复杂市场环境的可行策略。
私人市场的大鸿沟
投资管理行业正经历着剧烈的两极分化。正如塞德洛夫解释的那样，我们看到了一种 “杠铃效应”，即拥有数千亿美元资产的超级经理人继续与高度专业化的利基企业一起成长，而 “混乱的中间区域” 则变得越来越具有挑战性。
这种转变为投资者提供了一个关键的决策点：与多元化的超级经理人结盟，或者与在特定细分市场表现出深厚专业知识的专业公司合作。正如塞德洛夫所说，“市场所需要的，市场想要的是他们需要差异化... 人们想要的是那些拥有利基市场、能够真正深入了解他们所处市场的专家群体。”
对于投资者而言，这意味着重新评估当前的配置，并有可能将资本从通才经理人重新分配给真正的专家。
市场混乱中的新机遇
漫长的市场混乱和去杠杆化周期为准备好的投资者创造了难得的机会。三个关键趋势正在重塑格局：
以流动性为重点的产品: 随着传统分配放缓，投资者要求更灵活的投资结构。这激发了半流动性和间隔基金产品的创新，这些产品在不牺牲私募市场回报的情况下提供定期流动性。
私人财富扩张: 私人市场零售参与度的增加代表了大规模的资本配置转移。经验丰富的普通合伙人正在从传统的机构渠道扩展到RIA网络、经纪交易商和合格个人投资者。
卓越运营：投资经理正在利用人工智能和先进技术创造 “运营阿尔法” ——通过卓越的数据分析、投资者关系和基金管理创造额外价值。
投资者的三个关键要点
- 需求差异化: 不要接受通用投资策略。与那些在业绩记录或管道准入等标准指标之外提供独特价值主张的经理合作。正如塞德洛夫所警告的那样：“让我告诉你，这不是你的专有管道。这不是你的团队的经验年限。这不是你从其他组织带来的往绩。所以一定是不同的。”真正的差异化来自专业知识和运营优势。
- 将资金来源与用途相匹配：确保您的投资工具与您的流动性需求和投资时间表保持一致。个人投资者的要求与机构有根本的不同，您的投资方法应反映这些差异。
- 拥抱透明度：未来属于能够提供增强报告和实时见解的经理。优先考虑投资者沟通的技术前沿公司的表现将优于那些坚持过时运营模式的公司。
为未来做好准备
当今的市场环境奖励那些采取果断行动的投资者，而其他人却因不确定性而陷入瘫痪。在这个周期中蓬勃发展的公司是那些拥有专业知识、卓越的运营基础设施和明确的差异化战略的公司。
准备好深入了解这些市场见解并了解行业领导者如何应对当前挑战了吗？收听 Peachtree Point of View 播客的完整对话，了解在当今混乱的市场中实现回报最大化的其他策略。
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与之之前的经济衰退（例如2009年的经济衰退）相比之下，房地产市场目前的状况可能更好。当时，26％的抵押住宅物业为负债资产，而现在仅为2.7％左右。尽管依靠债券的行业，例如商业地产，在调整到更高的利率面前对抗战，但如果房地产市场没有重大的折价，我们就不太可能走向重大的经济衰退。
房地产行业的稳定可以帮助抑制经济的退步，因为它直接接纳了影响消费者的财富和信心，这反过来又会影响支出 —— 考虑到消费者的支出约占美国国内生产总值的70％，这是一个重要因素。这种稳定性增强了经济持续增长而又不是陷阱退出的可能性。
这篇评论现在已经出来了 格雷格·弗里德曼的领地英页面 2024年5月15日，这是对彭博社亚历山大·坦齐文章的回应，标题是：“美国各地的住所房抵押贷款都是在上升。
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缺少少严重重的退出危险信号
Peachtree首席执行官格雷格·弗里德曼评论了菲尔·罗森最近为《Inc.》杂志写的一篇文章，该文章探讨了高利率下方的贷款需求。
在2022年之前，借款人十多年来一直有机会接受接近零的利润率获得贷款，这一好处推出了商业房地产市场的增量和扩张。今天，我们看到了前所未有的贷款量在更高的利润率环境中到期，银行减少了商业房地产的出口。尽量管道有这些条件，贷款需要继续增长。
从历史上看，利率上升期望的间期贷款需要求的激增将是信贷紧缩紧缩的紧缩紧缩在的警告信号。然而，最近的数据背景违背了预期，表明这种种族，有所偏离，银行报告称，尽管看到了繁荣的贷款标志，但贷款活动有增无减。这种异常的现实，再加上通货膨胀，战胜了传统的退出指标。尽管一些分析师认为 “这次有不一样”，但经济不确定性却存在，这就是 “潜入的市场动态” 引发了有趣的问题。
尽管道不确定性依然存在，但有一点点然很清楚：商业地产行业面孔的关键时刻。我们正在警局变化的格局，在前所未有的力量塑造的市场中平衡风险和机遇。
这篇评论现在已经出来了 格雷格·弗里德曼的领地英页面 2024 年 5 月 16 日，回应公司的一本杂志 菲尔·罗森的文章标题为： 缺少少重大的经济退出危险信号。
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年龄美联储保持高利用率，请注明这些退出观点
Peachtree 首席执行官格雷格·弗里德曼评论了理查德·伯杰最近在 Globestreet 上写的一篇文章。这篇文章是对美联储的保守利率的稳定回应。
本周早些时候某些时段的消费者价格指数报告显示，在PPI高于预期之后，美国的通货膨胀压力今年首次减轻。这可能表明明美联储为缓解消费者的价格压力所做的持续努力已开始取消成果。但是，我们远未达到2％，但也许美联储已经看过通货膨胀率终于走向下行了。在我看来，美联储需要进一步增强的数据来降低所需的信心。
当今的长期高利率正在进行经济活动，并面临退出的风险。对于商业房地产行业来说，时间是至关重要的，因为我们已经在退出之中了，我对今年降息的前景视而不见。
这种持续的通货膨胀重创了商业房地产行业，尤其是在数万亿美元的债务到期的情况下。通货膨胀率上升增加了借贷成本，使现实金流紧张并影响了房地产估计值。
年债的到期，财政产出所有者将面临显著更高的利润率进行再投资，这简直是偿还债本增加和盈利能力降低。这种现金流压力，加上更高的支出和更低的收益，造就了恶性循环。年龄借贷本的上升，房地产估值下跌，投资者更高的回复报，从而软到市场。这种螺旋式降低加剧了财务限制，有可能导致市场不稳定，这种情况需要立即关注。
美联储能不能在不引擎发明新的经济战的情形下使我们处于更大规格模式的超前脱颖而出这种螺旋旋转式循环？
前进的道路可能需要根据经济数据进行货币政务策划调整，可能还需要采取更有针对性的财政干预措施来支持该部门。
无论市场走向何方，我都对未来的机遇充满热情，我们的团队已经做好了好准备。
这篇评论现在已经出来了 格雷格·弗里德曼的领地英页面 2024 年 5 月 19 日，回应 环球街 文章标题为： 年龄美联储保持高利用率，请注明这些退出观点。