2025 年市场洞察
随着我们更深入地进入2025年，市场仍然由波动、错位和不确定性所决定。我们的高级领导不仅看到了挑战，还看到了精确、创造性和纪律性地部署资本的机会
Peachtree集团推出2.5亿美元的特殊情况基金，以利用酒店市场的混乱局面
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亚特兰大（2025 年 7 月 21 日） -领先的垂直整合商业房地产投资平台Peachtree集团（“Peachtree”）今天宣布推出其Peachtree特殊情况基金，这是一只2.5亿美元的基金，旨在释放定价错误的高质量酒店和其他商业房地产资产的价值，这是由于当今资本市场流动性不足而不是基本面造成的。
Peachtree董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼表示：“我们认为，未来12至18个月将提供自全球金融危机以来我们所见过的一些最具吸引力的风险调整机会。”“随着酒店空间和其他商业房地产行业资产负债表压力和再融资障碍的加剧，Peachtree处于独特的地位，可以将资本部署到最需要的地方，提供诱人的回报，同时为赞助商和贷款人提供真正的解决方案。”
随着近1万亿美元的商业房地产贷款将于2025年到期，酒店承受的再融资和资本支出负担最大，Peachtree的特殊情况基金有望介入传统资本的回落。
由于利率居高不下和流动性紧缩，许多在零利率时代为房产融资的酒店和商业房地产所有者现在面临着资本缺口。Peachtree的策略通过提供创造性的下行保护资本解决方案来重新定位资产和释放嵌入式价值，从而弥合了这一差距。
弗里德曼说：“该基金旨在利用混乱而不是混乱。”“我们的目标是受资本结构影响的不是系统性因素而是受资本结构影响的高质量资产，我们正在以十多年来定义Peachtree声誉的速度、创造力和执行确定性来做到这一点。”
特殊情况基金的目标是介于增值和机会主义之间的投资，将诱人的上行潜力与有意义的下行保护相结合。核心策略包括：
· 场外收购：保护表现不佳或定价错误的酒店以及部分多户住宅、学生住房、自助仓储和其他商业地产行业，以进行重新定位和稳定。
· 优先股和混合股权解决方案：通过旨在保护基础和提高当前收益率的结构，向需要流动性进行收购、开发或再融资的发起人提供灵活的资本。
· 从贷款人处购买不良资产：通过抵押契约或止赎后交易直接从银行收购资产，通常以未偿贷款余额的折扣价收购资产，且远低于重置成本。
Peachtree的完全整合平台涵盖直接贷款、CPACE融资、开发、收购和资本市场，为不断变化的市场动态提供了独特的视角。与社区和地区银行以及其他利益相关者的长期关系使Peachtree能够在高价值机会进入更广泛的市场之前尽早寻找这些机会。
弗里德曼说：“当赞助商或贷款机构需要快速、可靠的解决方案时，我们是第一次打电话。”“在这种环境下，速度和平仓保证至关重要，尤其是在处理复杂的资本堆和不良票据时。”
该基金的地理重点是全国性的，包括德克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州在内的需求基本面强劲且近期定价调整的市场，预计将有大量的交易流量。Peachtree预计将在未来60至90天内进行首次收盘交易，并在首次收盘后的18个月内完成最终收盘价。
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这不是购买任何证券的要约或邀请。只能通过私募备忘录进行发行。通过 PEACHTREE PC INVESTORS, LLC 成员 FINRA/SIPC 发行的证券。
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随着我们更深入地进入2025年，市场仍然由波动、错位和不确定性所决定。在 Peachtree 集团，我们不会等待澄清，而是带头应对复杂性。尽管利率不利因素持续不断，投资者动态也在变化，但我们的高级领导人看到了精确、创造性和纪律地部署资本的不仅是挑战，而且是机遇。在这里，他们坦率地分享了如何驾驭这种不断变化的格局，发现其他人认为风险的价值，并使Peachtree在周期的另一端变得更加强大。
“事实是，我们不是在等待暴风雨——我们已经陷入了风暴。在任何风暴中，痛苦都是不可避免的，但痛苦是可选的。在过去的几年中，我们在一个由颠覆形成的市场中运营：历史性的加息、地缘政治冲击和政策的不确定性。我们本来希望我们已经看到了最黑暗的时刻，但是这个周期还有其他计划。我们正在实时应对逆风，将自己定位为能够忍受并变得更强大。未来六个月可能会带来持续的波动，持续的通货膨胀、较高的长期利率和分散的资本市场。尽管如此，在这场动荡中，清晰的信号开始浮出水面。随着知名度的恢复，无论是通过承诺的税收改革、贸易解决还是监管调整，稳定性也将恢复。我们的方法很简单。我们不会忽视这场风暴；我们为之做好准备。我们对投资组合的定位不是为了避免痛苦，而是为了最大限度地减少不必要的痛苦。我们开始看到光明，并有能力在回归时处于领先地位。”
格雷格·弗里德曼，董事总经理兼首席执行官
“作为一个团队，我们成功地应对了经济衰退、市场波动以及不断变化的政治和经济格局。每一次颠覆只会增强我们的应变能力并增强我们的优势。尽管其他人将不可预测性视为不舒服，但我们将其视为机遇。这是我们蓬勃发展的空间，发现了部署资本和产生丰厚回报的机会。”
Jatin Desai，董事总经理兼首席财务官
“波动性继续定义CRE格局，打破了复苏的早期迹象，迫使许多市场参与者重新思考。在Peachtree，我们仍然专注于基本面，例如地点、赞助、基础和需求驱动因素，这些基本面在周期中往往会跑赢大盘。随着传统贷款机构的撤退，我们正在积极以溢价收益率为高质量资产融资，并预计在再融资、贷款购买以及执行而不是动量才是重要的情形中会有持续的机会。”
迈克尔·哈珀，酒店贷款总裁
“未来12个月的不确定性不仅仅在于前景；还关系到我们每周面临的波动。随着交易的增加，我们将看到价值重置的真正影响，这会促使各方进行再保证金、资本重组或处置。由于投资者流动性受限，借款人面临压力，我们预计结构性股票解决方案将增加，资产销售将加速，尤其是在就业疲软和基本面疲软的情况下。”
迈克尔·里茨，投资执行副总裁
“我们在长期利率更高的环境中运营，但交易仍在进行中——我们现在看到的错位正在创造切实可行的机会，而不是障碍。破碎的资本堆栈、不断加剧的困境和普遍的不确定性为优先股和救援资本提供了令人信服的切入点，我们可以在保持下行保护的同时参与上行。在 Peachtree，我们在这样的时刻茁壮成长——我们的创造性结构和执行力使我们能够进攻，而其他人则等待澄清。”
迈克尔·伯纳斯，收购与处置高级副总裁
“在接下来的12到18个月中，投资者将找到绝佳的机会，通过私人信贷和特殊情况产生有吸引力的、非关联的阿尔法收入。Peachtree正在积极利用市场混乱和错误定价的风险，在整个资本体系中进行战略性、灵活的配置。这种环境使我们能够进行选择性进攻并为我们的LP提供强劲的表现。
丹尼尔·萨维奇，投资与战略高级副总裁
“资本市场的波动，尤其是CMBS和CRE CLO领域的波动，为像Peachtree这样不依赖证券化执行的贷款机构创造了独特的优势。由于银行面临着转移表现不佳的贷款的压力，我们在2000万至7500万美元的贷款范围内看到了巨大的机会，这主要是通过更深层次的优先结构来实现的。我们对退出COVID之前的投资以及扩大利用当今定价混乱和政策驱动的市场转变的策略保持乐观。”
杰里米·斯托勒，债务资本市场执行副总裁
“市场混乱将为Peachtree带来有意义的机会，尤其是在再融资挑战和流动性减少使许多市场参与者望而却步的情况下。酒店、多户住宅和土地等行业仍然具有吸引力，尤其是在桥梁和建筑贷款可以解决资本缺口的领域。随着该领域的参与者越来越少，危机开始浮出水面，我们完全有能力在其他人无法或不愿意的地方部署资金。”
Jared Schlosser，酒店起源执行副总裁兼CPACE负责人
“商业地产正在经历一个独特的复杂时刻，这个时刻是由关税、通货膨胀和地缘政治分裂等宏观压力以及资本支出负担、劳动力通胀和本地需求变化等微观现实所塑造的。在再投资不可谈判且运营成本不断上升的酒店中，承保地点、效率和适应性收入策略的能力至关重要。今天的混乱在于资本堆栈破碎、开发未完成、杠杆过高的交易以及流动性匮乏的赞助商，这些都为处于有利地位、能够精确和纪律地采取行动的信贷投资者提供了绝佳的机会。”
Sameer Nair，股票资产管理高级副总裁
“不确定性使许多投资者处于边缘地位，但这正是机会出现的地方。我们看到了当今最具可操作性的债务错位，股票和优先股可能会紧随其后。过渡贷款仍然具有吸引力，但跨资本体系的灵活性是关键。当其他人停顿时，我们倾向于精选开发，因为我们知道今天的开局将是明天的头等大资产。在颠覆期间，Peachtree的增长幅度最大，我们相信下一个周期也不会有什么不同。”
布莱恩·沃尔德曼，首席投资官
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