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월스트리트 저널 | Moody's에 따르면 신용 상점은 은행보다 높은 자금 조달 수준으로 대출을 시작하는 경우가 많으며, 이는 채무 불이행 및 손실 위험이 더 크다는 것을 의미합니다. 이 부문은 또한 규제가 약하며 많은 민간 신용 회사는 상대적으로 실적이 짧습니다.2007년 서브프라임 모기지 시장 붕괴로 인해 2009년까지 이어진 글로벌 금융 위기가 발생했을 당시에는 많은 자산이 존재하지 않았습니다.

상업용 부동산 대출을 제공하는 투자 회사인 피치트리 그룹 (Peachtree Group) 의 최고 경영자인 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 은 “민간 신용 대출 기관은 은행보다 규제 제한이 적기 때문에 시장 수요와 차용자의 요구를 더 민첩하게 충족할 수 있다”고 말했다.

“은행은 과거 실적에 더 민감하게 반응하는 경향이 있는 반면, 사설 신용은 자산 성과에 대한 미래 전망에 더 능동적인 경향이 있으므로 위험을 다르게 볼 수 있습니다.” 라고 그는 덧붙였습니다.

프리드먼은 상업용 부동산을 뒷받침하는 평균 은행 대출의 일반적인 대출 가치 비율은 50% 에서 65% 사이라고 말했다.하지만 민간 신용 대출의 평균 비율은 60% 에서 75% 에 달한다고 그는 말했다.

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“이러한 지역 은행, 커뮤니티 은행 및 국립 은행이 현재 누구에게 대출하고 싶은지는 매우 좁습니다.따라서 민간 신용이 존재하지 않았다면 상업용 부동산 분야에서는 훨씬 더 어려운 환경에 처했을 것 같아요.” 비은행 대출 기관인 피치트리 그룹의 총재 겸 CEO인 그렉 프리드먼이 말했습니다. “은행들이 프로젝트 자금을 조달하기를 꺼리는 상황에서 더 많은 기회가 찾아오고 있습니다. 특히 지역 은행은 차용자에게 자금 상환을 강요하고 있습니다. 이로 인해 차용자는 다른 자본원을 찾아야 합니다.”

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시장 변동성과 변화하는 CRE 역학 속에서 프라이빗 크레딧이 어떻게 성장하고 있는지 궁금하신가요?
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알츠 와이어 - 1월 이후 워싱턴의 변동성은 투자 환경에 새로운 복잡성을 더했습니다.한때 탄력적인 소비자 지출과 AI 기반 낙관론에 힘입어 투자자들이 공급망 붕괴, 비용 상승, 글로벌 성장 둔화 등의 위험을 저울질하면서 주식 시장은 곤두박질쳤습니다.

그러나 이러한 혼란 속에서 채권은 조용히 정상 상태로 돌아와 포트폴리오 밸러스트로서의 전통적인 역할을 재개했습니다.금리인하 기대감을 다시 불러일으켰던 노동시장 냉각과 경기 둔화 조짐 속에서 미국 국채와 고급 기업들은 의미 있는 자금 유입을 이끌어냈습니다.

그러나 연방준비은행이 올해 금리를 최대 100베이시스 포인트 인하할 것이라는 예상에도 불구하고 최근 장기 수익률의 변동성은 적극적인 듀레이션 관리의 중요성을 강조합니다.이러한 환경에서는 지정학적 긴장과 예측할 수 없는 무역 동향을 배경으로 기존 채권만으로는 충분한 보호 또는 수익을 제공하지 못할 수 있습니다.

프라이빗 크레딧 특히 선순위 담보 대출, 부동산 대출 또는 자산 담보 거래에 초점을 맞춘 전략은 전통적인 채권 수익을 효과적으로 보완하는 것으로 입증되었습니다.이러한 투자는 일반적으로 8% ~ 12% 범위의 높고 일관된 현금 흐름을 제공하므로 포트폴리오가 기간을 크게 단축하면서 의미 있는 수익을 창출할 수 있습니다.

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