机构房地产：如何玩通货膨胀
为什么优质的精选服务酒店脱颖而出——在顽固的通货膨胀使央行行长们彻夜难眠，利率波动考验投资者纪律的时代，聪明的资本正在悄悄地转向可以在一夜之间浮动的资产。
2025 年众议院观点：Peachtree 集团高级领导人的见解
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对于商业房地产利益相关者来说，今年是一个分水岭。市场的不稳定性质要求对金融工具有深入的理解，并愿意接受替代方法。成功取决于适应能力、创新和对市场动态的透彻把握。尽管不利因素预计将持续存在，但这种环境为那些做好准备的人提供了难得的机会。
桃树集团首席执行官 格雷格·弗里德曼 在这篇博客文章中写了关于这些挑战的文章： 2025 年 CRE 市场预测：适应颠覆。
下面，Peachtree Group团队分享了他们对市场如何演变的见解，以及他们在商业房地产行业这个变革时期克服挑战和利用机遇的策略。
“2025年可能标志着商业地产'踢罐'时代的终结，因为外部压力——银行、品牌和合作伙伴关系——迫使交易不能再拖延了。我们已经看到这种转变始于2024年底，在之前的营销周期中停滞不前的资产在票据销售和困难驱动的交易下重新浮出水面。随着股票退居二线，控制权转移到外部各方，准备就绪的投资者将在这个不断变化的格局中找到独特的机会。”
迈克尔·伯纳斯，收购与处置高级副总裁
“债务到期日是资本事件的主要催化剂，较高的利率环境和不断变化的房地产基本面正在推动投资者转向救援等替代策略 首都、优先股和特殊情况。借款人的犹豫不决和银行分歧推动了贷款销售，而合伙企业则面临着所有者疲劳和资本追加的压力，为并购和大规模股票交易创造了机会。在地缘政治风险、通货膨胀和固定成本上涨的背景下，创新和战略方法对于实现增长至关重要。”
迈克尔·里茨，投资执行副总裁
“在强劲储备的推动下，银行在管理风险敞口、满足更严格的监管要求和腾出资金的同时，预计将出售商业房地产贷款 首都。这种趋势可能会增加票据交易，为投资者提供获得折扣甚至不良资产的机会。市场还目睹了混合信贷结构的大幅上升，混合了债务和股权特征，为借款人提供灵活的资本，同时为投资者提供了诱人的风险调整后回报。传统融资渠道不断变化的环境为那些有能力驾驭这个混乱市场的人提供了机会。”
债务资本市场执行副总裁杰里米·斯托勒
“预计未来十年公开股票市场的年回报率将低于前十年，投资者将越来越多地通过另类投资寻求阿尔法。国外 首都 某些地区和市场的合作伙伴将继续转向美国商业地产，以对冲货币和地缘政治风险。同时，保荐人和有限合伙人疲劳将为二级债券、特殊情况和结构性融资交易创造一个肥沃的环境，在这种环境中，资本结构面临挑战的基本强劲资产可能会被收购或以诱人的估值进行回购。”
丹尼尔·萨维奇，股权资本市场投资与战略副总裁
“的 EB-5 计划 通过提供较低成本的资本，在创造就业机会和推动经济增长的同时提高投资回报，为商业房地产开发商提供独特的优势。通过将EB-5融资纳入其资本堆栈，开发商可以更好地应对更严格的贷款条件和不断上涨的建筑成本。这种方法不仅可以最大限度地提高价值，还可以为房产的长期成功奠定基础。”
亚当·格林，EB-5项目执行副总裁
”贷款人 持有后疫情时代的不良贷款，意识到这些贷款无法恢复现金流，正准备在2025年进行清算，为战略买家创造机会。但是，'长期更高'的利率环境继续阻碍交易市场，因为卖方抵制以较高的上限利率进行交易，从而延长了买卖差距。”
Jared Schlosser，酒店贷款执行副总裁兼CPACE主管
“商业地产 发展 格局在不断演变，酒店业的基本面使其能够脱颖而出，成为一个强大而灵活的行业，随时准备抓住新机遇。由于市值率普遍较高，供应增长远低于长期平均水平，而且在联邦政府支持的机会区计划支持的领域，投资者兴趣强劲，因此酒店业完全有能力领导新项目，尤其是在填充地区。尽管其他房地产行业面临更严峻的挑战和经济困境，但这种增长表明了发展将如何向前发展。”
威尔·伍德沃斯，投资副总裁
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机构房地产 — 在顽固的通货膨胀使央行行长们彻夜难眠，利率波动考验投资者纪律的时代，智能资本正在悄悄地转向可以在一夜之间浮动的资产。酒店每天都会重置租约，是为数不多的具有内置通货膨胀防御功能的房地产公司之一。但是，并非所有酒店都是一样的。对于今天希望投入资金的投资者来说，高端品牌精选服务和紧凑型全方位服务酒店是包括通货膨胀时期在内的经济周期中表现最可靠的酒店之一。
短期租约，大优势
与办公室或零售业不同，租赁条款可以将房价锁定多年，而酒店的设计则要灵活。与其他房地产类型相比，运营商每天调整房费，以适应市场需求，并以远小于成本增长的延迟。在1970年代和1980年代初的通货膨胀激增期间，美国的房价几乎与消费者物价指数同步攀升。最近，在2021-2023年通货膨胀高峰期间，ADR迅速上升，尤其是定位良好的高端品牌。然而，仅有灵活性是不够的。需求弹性仍然很重要。并非每位房客都会因为成本更高而支付更多费用。这就是优质的精选服务和紧凑的全方位服务资产展示其优势的地方。
为什么这个细分市场能站稳脚跟
处于精选服务范围高端的酒店，包括万豪万怡酒店和AC酒店、希尔顿汉普顿酒店和希尔顿花园酒店，以及洲际酒店集团的英迪格酒店和皇冠假日酒店，都达到了旅客想要的平衡：在不提供全方位服务价格的情况下提供更高的舒适度和便利设施。它们迎合了那些想要质量和一致性的旅行者，而无需为不使用的多余装饰付费。商务旅客、运动队和中端企业集团通常构成核心客户群。这为所有者提供了可重复性和费率完整性。紧凑型全方位服务的房产，尤其是那些在良好的城市或郊区节点处于强势地位的房产，也在这里大放异彩。他们提供足够的便利设施，例如酒店内的餐厅、会议空间和酒吧，以证明合理的溢价是合理的，同时保持运营成本低于庞大的度假村或豪华资产的运营成本。
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Peachtree Group 任命 Lindsay Monge 为资产管理执行副总裁
桃树集团宣布任命林赛·蒙格为资产管理执行副总裁。在此职位上，Monge将监督公司的酒店和房地产资产，推动整个投资组合的业绩、战略规划和价值创造。
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亚特兰大（2025 年 10 月 15 日） — Peachtree Group（“Peachtree”）是一家领先的商业房地产投资公司，负责监管超过80亿美元的多元化投资组合，今天宣布任命 林赛·蒙吉 作为执行副总裁 资产管理。在此职位上，Monge将监督公司的酒店和房地产资产，推动整个投资组合的业绩、战略规划和价值创造。
Monge为Peachtree带来了二十多年的酒店、房地产投资和运营领域的领导经验。最近，他曾担任Seaview Investors总裁，领导加利福尼亚州八家万豪和希尔顿品牌高档酒店的资产管理和日常运营。在此之前，他在Sunstone Hotel Investors工作了近16年，升任高级副总裁、首席行政官、秘书兼财务主管，负责监督公司职能，并在管理39亿美元的资产基础方面发挥了关键作用。
Peachtree董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼表示：“林赛在酒店运营和房地产投资平台方面的丰富背景使他成为我们领导团队的宝贵成员。”“他在公共房地产投资信托基金、私募股权和所有者-运营商平台方面的经验使他能够在增强我们的资产管理能力的同时为我们的投资者创造价值。”
他的职业生涯还包括在Magna Flow担任首席运营官以及在Alpha Wave Investors担任首席行政官兼合伙人的高级领导职务，负责领导战略规划、增长计划和资产重新定位战略。在他职业生涯的早期，Monge曾在韦斯特盖特酒店担任管理职务，并在纽约华尔道夫酒店的希尔顿执行管理项目中开始了他的酒店职业生涯。
Monge 拥有克莱蒙特研究生大学德鲁克管理学院的战略和领导力工商管理硕士学位。他拥有康奈尔大学诺兰酒店管理学院的酒店管理学士学位。他还在斯坦福商学院的LEAD商业课程中完成了高管教育。
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《财富》：商业地产的巨大转型正在房地产市场创造新的赢家和输家
毫无疑问，商业地产，尤其是写字楼市场，正在经历一场翻天覆地的变革，这种转变不太可能在短期内减弱。在过去十年中，近零利率政策、充足的流动性和上限利率压缩的繁荣时期已经被一场完美的风暴所取代，即到期债务、收紧的贷款条件和暴跌的房地产价值暴跌——所有这些都是在利率上升，没有恢复到2022年之前低点的迹象的情况下发生的。
财富 | 毫无疑问，商业地产，尤其是写字楼市场，正在经历一场翻天覆地的变革，这种转变不太可能在短期内减弱。在过去十年中，近零利率政策、充足的流动性和上限利率压缩的繁荣时期已经被一场完美的风暴所取代，即到期债务、收紧的贷款条件和暴跌的房地产价值暴跌——所有这些都是在利率上升，没有恢复到2022年之前低点的迹象的情况下发生的。
办公行业的前景尤其乐观。这是一个关于目前两个市场的故事：大约30％的办公楼占空缺的90％，可能永远无法恢复，而其他70％则有机会随着时间的推移稳定下来。无论哪种方式，写字楼市场都处于转折点，就像购物中心收购融资时的零售市场一样。