丹尼斯·洛克哈特的市场见解：美国经济展望、美联储政务策划和商业房地产趋势趋势
桃树集群首席执行官格雷格·弗里德曼和首席财务官员贾廷·德赛接待了亚特兰大联储前主席丹尼斯·洛克哈特，就美国经济前景、美联储政策、地缘政治风险和商业地产趋势进行了炉炉边谈话。 以下是他们讨论的关键要点。
2025 年众议院观点：Peachtree 集团高级领导人的见解
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对于商业房地产利益相关者来说，今年是一个分水岭。市场的不稳定性质要求对金融工具有深入的理解，并愿意接受替代方法。成功取决于适应能力、创新和对市场动态的透彻把握。尽管不利因素预计将持续存在，但这种环境为那些做好准备的人提供了难得的机会。
桃树集团首席执行官 格雷格·弗里德曼 在这篇博客文章中写了关于这些挑战的文章： 2025 年 CRE 市场预测：适应颠覆。
下面，Peachtree Group团队分享了他们对市场如何演变的见解，以及他们在商业房地产行业这个变革时期克服挑战和利用机遇的策略。
“2025年可能标志着商业地产'踢罐'时代的终结，因为外部压力——银行、品牌和合作伙伴关系——迫使交易不能再拖延了。我们已经看到这种转变始于2024年底，在之前的营销周期中停滞不前的资产在票据销售和困难驱动的交易下重新浮出水面。随着股票退居二线，控制权转移到外部各方，准备就绪的投资者将在这个不断变化的格局中找到独特的机会。”
迈克尔·伯纳斯，收购与处置高级副总裁
“债务到期日是资本事件的主要催化剂，较高的利率环境和不断变化的房地产基本面正在推动投资者转向救援等替代策略 首都、优先股和特殊情况。借款人的犹豫不决和银行分歧推动了贷款销售，而合伙企业则面临着所有者疲劳和资本追加的压力，为并购和大规模股票交易创造了机会。在地缘政治风险、通货膨胀和固定成本上涨的背景下，创新和战略方法对于实现增长至关重要。”
迈克尔·里茨，投资执行副总裁
“在强劲储备的推动下，银行在管理风险敞口、满足更严格的监管要求和腾出资金的同时，预计将出售商业房地产贷款 首都。这种趋势可能会增加票据交易，为投资者提供获得折扣甚至不良资产的机会。市场还目睹了混合信贷结构的大幅上升，混合了债务和股权特征，为借款人提供灵活的资本，同时为投资者提供了诱人的风险调整后回报。传统融资渠道不断变化的环境为那些有能力驾驭这个混乱市场的人提供了机会。”
债务资本市场执行副总裁杰里米·斯托勒
“预计未来十年公开股票市场的年回报率将低于前十年，投资者将越来越多地通过另类投资寻求阿尔法。国外 首都 某些地区和市场的合作伙伴将继续转向美国商业地产，以对冲货币和地缘政治风险。同时，保荐人和有限合伙人疲劳将为二级债券、特殊情况和结构性融资交易创造一个肥沃的环境，在这种环境中，资本结构面临挑战的基本强劲资产可能会被收购或以诱人的估值进行回购。”
丹尼尔·萨维奇，股权资本市场投资与战略副总裁
“的 EB-5 计划 通过提供较低成本的资本，在创造就业机会和推动经济增长的同时提高投资回报，为商业房地产开发商提供独特的优势。通过将EB-5融资纳入其资本堆栈，开发商可以更好地应对更严格的贷款条件和不断上涨的建筑成本。这种方法不仅可以最大限度地提高价值，还可以为房产的长期成功奠定基础。”
亚当·格林，EB-5项目执行副总裁
”贷款人 持有后疫情时代的不良贷款，意识到这些贷款无法恢复现金流，正准备在2025年进行清算，为战略买家创造机会。但是，'长期更高'的利率环境继续阻碍交易市场，因为卖方抵制以较高的上限利率进行交易，从而延长了买卖差距。”
Jared Schlosser，酒店贷款执行副总裁兼CPACE主管
“商业地产 发展 格局在不断演变，酒店业的基本面使其能够脱颖而出，成为一个强大而灵活的行业，随时准备抓住新机遇。由于市值率普遍较高，供应增长远低于长期平均水平，而且在联邦政府支持的机会区计划支持的领域，投资者兴趣强劲，因此酒店业完全有能力领导新项目，尤其是在填充地区。尽管其他房地产行业面临更严峻的挑战和经济困境，但这种增长表明了发展将如何向前发展。”
威尔·伍德沃斯，投资副总裁
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桃树集合首席执行官格雷格·弗里德曼和首席财务官贾廷·德赛在桃树集成的团队首席执行官员 jaTins·deasi 的投资者日期间接待亚特兰大联储备银行储备银行前任主席丹尼斯·洛克哈特炉进行边谈话。洛克哈特就美国经济前景、美联储政策、地缘政治风险和商业房地产趋势发表了讲话。
以下是他们讨论的关键要点。
经济摘要：
- 美国经济表现良好，稳步增长。第一季度度化国内生产总值增幅约为1.3-1.4％，但基本指标表现更强劲，亚特兰大联储预计2024年第二季度化国内生产总值增长3.1％。
- 失业率低至4％，最近增加了27.2万个工作岗位。私营部门，尤其是保健，正在推行就业业务，带动来更可持续 “就业” 并支持消费者支出。
- 强势的就业业务确认了消费者的收入稳定，推出了占国内生产总值约70％的持续消防费。
- 通货膨胀率已从值下降，但高于美联储的目标。美联储更喜欢的个人消费支出（PCE）指标数值而非消费者物价指数（CPI），目前的核心个人消费支出的通货膨胀率为2.7-2.8％，偏高于2％。尽管由于美联储的坚定承诺和公众对这一目标的信任，将目标通货膨胀率从 2% 调整后的可能性看似极小，但在规定的范围内，采取更灵活、更灵活的方针是可能的。这使得美联储能在不正式改变变量目标标记的情况下方，以应对通货膨胀，利用 “当前的经济实力” 保持耐心，让通货膨胀膨胀。
联邦公开市场委员会的观点：
- 联邦公开发行市场委员会（FOMC）致命于在不受欢迎的政治影响下就利率和货币政权策划做出决定的情况。在参加会议的十年中，丹尼斯很少看到了政治的出局。但是，按照传统，联邦公投市场委员会避免在美国全国大选之前的会议上采取行动，以防出现任何政治偏见。在杰伊·鲍威尔的领导下，如有必要，联邦公开市场委员会将在9月采取行动，但目前的情况可能等于大选之后才会迫使人们采取行动。
- 尽管从长远来看，当选选人实习的不同政权策划可能被塑造出来救济，但预计选中本人不会产生生立场参见影片的影响。但的确，如果大选之后的环境导弹致使大干一场，则有可能让美联储在11月的会议上暂时停止。
- 如果通货膨胀没有改善，或者反通货膨胀停火在2.7-2.8％左右，那么美联储可能需要进一步加息。相反，持续的积极反馈通货膨胀数据可能导致年底前降低利息。有几种场景需要考虑一下：
- 粘性通货膨胀： 如果通货膨胀率居高不下，美联储可能在年底或2025年初加利息。
- 反通重生复苏： 积极极端的反通货膨胀数据可以导致 11 月或 12 月的降低利息。
- 经济放行： 如果经济不景气，企业预测经济退后，导致 “员工” 和 “消费者” 支出，那么美联储可能会降低消息以稳定局势。
- 金融不稳定： Soft对于去年的谷歌银行行事故的金融稳定事件可能会促使美联储降低利息，以解决潜水中的银行系统问题，尤其是商业房地产问题。
- 联邦公开市场委员会的说法是，经济正在逐渐放开。尽管业绩形态正在再平衡中，不像 2022 年和 2023 年那样强，但就业前景非常乐观和强烈。通货膨胀率然很高，但联邦公开市场委员会认为反弹通货膨胀将恢复恢复，这使得他们能够在年底之前开始政权放松策划限制。但是，这些都取消了data的产生方程式以及未来几个月的形式所描绘的整体的经济前景。即将举行的美联储议定于7月、9月、11月和12月的行列。决心谨慎，重点是等待 tondigradaData 的明示确认 Trends 趋势，然后再做一步的改进变量。
地缘政治风险保险：
- 地缘政治事故可能对金融市场产生影响，并可能改变美国的经济前景，至少是暂时的。这些事故往来无疑是意思，可能，会乱股市并影响经济。但是，美联储往返地缘政治视而不见。尽管与国务院的关系密切，但美联储的工作人员，主要是博士学家，主要关注国内问题，很少有就业地缘政治问题与专家协商。考虑这种国内关系注意力，尽管地缘政治事故严重可能会影响到他们，但美联储的政局决策或经济预测并未在内部发挥其重要作用。
货币政策：
- 资产负债表是货币政务策划的核心工具。在大条和疫苗情绪期间，当利率降至零时，美联储使用量化宽松（QE）通过增大银行储备来刺激激次数，这支持贷款并增加金融市场的流动性。这张导演了美联储资产负债表的大幅扩散。
- 目前，美联储正在缓慢缩减资产负债表，以回应经济刺激措施。这一过程称称被量化紧缩，在找到新的平衡点，在不乱信贷款市场的下方提供充足的银行储备和流动性。美联储蓄对待这个问题，以避免金融不稳定，例如在前任的紧张局面中，他们尝试了中发生的事件。这种资产负债表调整是货币政权策划的一个关键但往来是幕后方面。
财政政务政策：
- 财政政权政策，尤金是赤字支出，提振需要求并助长通货膨胀。在疫苗情绪期间，重大的刺激支持了家庭和企业，但也增加了通货膨胀的压力。但的确，通货膨胀是一个全球性问题，不仅仅是由国内财政政权的政权策划所创造的。
- 美联储主席杰伊·鲍威尔承认高债平价的财政状况不佳，但没有批评国会。美联储将财政政权策划视角为众多经济影响因素之一，认识到其在支持增量方方面面，这可能与美联储的通货膨胀控制器发生冲突。
- 美国财政部部长的债券发行略略影响债券证券市场和持有这些证券交易所的银行。财政政权和货币政权策划往来互助的压力，但美联储将影响其经济评估和决心策划中的这些压力。
业：
- 银行，尤其是区域和社区银行，对商业房地产的口很大，约占市场的40％。尽管国家银行的风险比较小，但房地产市场的迷人低影响力遍及所有银行，由于高利用率，办公空房等房产的价值重下，多户住宅物业的价值下降了将近30％。尽管美联储主席鲍威尔对银行系统的稳定性做出了保证，但人们将实时面对危机的担保。历史先例表明，危急地在顺利进行之后的往事会被忽视。
- 即将到期的约8,500亿美元商业房地产贷款存入风险保险。风险分散在不同的金融实务中，这在一定程度上令人放心。但是，小型和区域银行行尤其弱。与社区的银行倒流闭合的可控性不一样，一家大型的地区银行因房地产的口而倒退，闭合可能性会产生严重的经济影片。
- 银行目前正在通过延期长期贷款期限管理局局势，这实际上是个人稳定财政争夺时间。尽量管这个方法可以缓解眼前的问题，但也降低了银行的贷款偏好。信贷可利用性的大幅减小，特别是在于依赖赖小型银行的小企业而言，可能，会引擎发起退去。这种动态显然是管理现实有问题与看见的信贷流以支持经济活动之中的微妙平衡。
商业地产：
- 商业地产，尤其是酒店业者的短期和长期估计值将取消市场基本面。由于远程办公的兴起，办公部门面cins重大战，这可能会减少对办公空的长期需求。各公司都在制定办公政策，有某些公司采用 “混合模式” 模式。
- 零售业受在线购物的影响，酒店业务正在从疫苗情绪中复苏过来，但尚未完全反映。除非不是建筑过去，否则酒店业务预计不会出现重大的问题。
- 疫苗情绪前办公空房已饱和，区域办公室现在很难找到租户。许多办公室未得以充值利用，某些企业可以保持远程状态。由于技术限制，将办公楼改建为公寓通常不可行。
- 多户住宅住宿行业继续表现出强劲的需求需求，而且是商业房地产的稳定领域。
Peachtree Group 被命名为 Inc. '2024 年美国最佳工作场所
Peachtree Group 荣誉地被命名为 Inc. 的年度最佳工作场所名单。该奖励证书明白了我们的持续发展和成就，然后再接再厉，我们之前获得了《今日美国》最佳场景作品认可。
亚特兰大（2024 年 6 月 24 日） —桃树团是一家领地先的私募股权公司，专门在混乱的市场中发现和利润机会，荣幸地被提名为公司的年度最佳工作场所名单。这一久负盛名的认可不仅仅是我们公司的卓越越表现，也显然是我们的团队成员创造了卓越场景和公司文明化的奉献精神。该奖证书明白了我们的持续发展和成就，然后再接再厉，我们之前获得了《今日美国》最佳场景作品认可。
“像公司这样的认可。”Peachtree董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼说，一年一度的 “最佳工作场所” 和 “今日美国最佳工作场所” 对我们来说特别的意思，因为它们是我们团队成员的积极反馈，这是我们团队成员的积极反馈，这是非常重视。“赢得了这些奖项的表格，明白了我们对文化与包容性的承诺，这确实引用了我们团队的共识。我们相信，我们提供健康的工作/生活平衡来支持我们的团队成员。当我们的团队感到受欢迎，当时，他们会表现出更坚定的工作承诺，而产生积极极端的业务影响并提高员工的参与度。”
公司今年评选了543名获奖者。每家被提名的公司都参与了所有员工的调查，其中包括管理效率、津贴、促进员工成长和整个公司文化等主题。
“每年，Inc.” 公司主编迈克·霍夫曼说，“最佳工作场所” 计划中的某些培训机构真令人惊讶的文明化公司。“我们使用硬指示标和数据以及定性衡量标准进行判断，以找到最佳的——我们应该有高度选择性而感觉到自豪。”
除非他们被命名为 Inc. 之外桃树的弗里德曼、董事总经理兼首席财务官贾丁·德赛以及信贷负担责人兼并总裁丹尼尔·西格尔荣誉获得全球最佳。2024 年商业房地产最佳老板奖，该奖励在表演某些体现雄心、财务头部、卓越人际际交往能量并通过模版领导激励创新的领导者。此外，桃树投资执行副总裁迈克尔·里茨和西格尔被选为2024年商业地产的有抱负领导者。
关于桃树团
Peachtree Group 是一家垂直整合的投资管理公司，专门发现和利润以商业房地产为支援的混合乱伦市场中国的机会。如今，该公司通过收购、开发和贷款管理拥有数十亿美元的资本，并辅以保护、支持和增加其投资的服务。欲了解更多信息，请访问 www.peachtreegroup.com。
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