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机构房地产 — 在顽固的通货膨胀使央行行长们彻夜难眠，利率波动考验投资者纪律的时代，智能资本正在悄悄地转向可以在一夜之间浮动的资产。酒店每天都会重置租约，是为数不多的具有内置通货膨胀防御功能的房地产公司之一。但是，并非所有酒店都是一样的。对于今天希望投入资金的投资者来说，高端品牌精选服务和紧凑型全方位服务酒店是包括通货膨胀时期在内的经济周期中表现最可靠的酒店之一。

短期租约，大优势

与办公室或零售业不同，租赁条款可以将房价锁定多年，而酒店的设计则要灵活。与其他房地产类型相比，运营商每天调整房费，以适应市场需求，并以远小于成本增长的延迟。在1970年代和1980年代初的通货膨胀激增期间，美国的房价几乎与消费者物价指数同步攀升。最近，在2021-2023年通货膨胀高峰期间，ADR迅速上升，尤其是定位良好的高端品牌。然而，仅有灵活性是不够的。需求弹性仍然很重要。并非每位房客都会因为成本更高而支付更多费用。这就是优质的精选服务和紧凑的全方位服务资产展示其优势的地方。

为什么这个细分市场能站稳脚跟

处于精选服务范围高端的酒店，包括万豪万怡酒店和AC酒店、希尔顿汉普顿酒店和希尔顿花园酒店，以及洲际酒店集团的英迪格酒店和皇冠假日酒店，都达到了旅客想要的平衡：在不提供全方位服务价格的情况下提供更高的舒适度和便利设施。它们迎合了那些想要质量和一致性的旅行者，而无需为不使用的多余装饰付费。商务旅客、运动队和中端企业集团通常构成核心客户群。这为所有者提供了可重复性和费率完整性。紧凑型全方位服务的房产，尤其是那些在良好的城市或郊区节点处于强势地位的房产，也在这里大放异彩。他们提供足够的便利设施，例如酒店内的餐厅、会议空间和酒吧，以证明合理的溢价是合理的，同时保持运营成本低于庞大的度假村或豪华资产的运营成本。
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