2025 年市场洞察
随着我们更深入地进入2025年，市场仍然由波动、错位和不确定性所决定。我们的高级领导不仅看到了挑战，还看到了精确、创造性和纪律性地部署资本的机会
探索 “混乱的中间”：私募市场投资者如何在当今混乱的市场中蓬勃发展
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私募市场格局正在经历前所未有的颠覆，这为经验丰富的投资者带来了挑战和机遇。在最近一集《Peachtree Point of View》中，格雷格·弗里德曼与瞻博广场首席房地产官布兰登·塞德洛夫坐下来剖析了另类投资的现状，并揭示了驾驭当今复杂市场环境的可行策略。
私人市场的大鸿沟
投资管理行业正经历着剧烈的两极分化。正如塞德洛夫解释的那样，我们看到了一种 “杠铃效应”，即拥有数千亿美元资产的超级经理人继续与高度专业化的利基企业一起成长，而 “混乱的中间区域” 则变得越来越具有挑战性。
这种转变为投资者提供了一个关键的决策点：与多元化的超级经理人结盟，或者与在特定细分市场表现出深厚专业知识的专业公司合作。正如塞德洛夫所说，“市场所需要的，市场想要的是他们需要差异化... 人们想要的是那些拥有利基市场、能够真正深入了解他们所处市场的专家群体。”
对于投资者而言，这意味着重新评估当前的配置，并有可能将资本从通才经理人重新分配给真正的专家。
市场混乱中的新机遇
漫长的市场混乱和去杠杆化周期为准备好的投资者创造了难得的机会。三个关键趋势正在重塑格局：
以流动性为重点的产品: 随着传统分配放缓，投资者要求更灵活的投资结构。这激发了半流动性和间隔基金产品的创新，这些产品在不牺牲私募市场回报的情况下提供定期流动性。
私人财富扩张: 私人市场零售参与度的增加代表了大规模的资本配置转移。经验丰富的普通合伙人正在从传统的机构渠道扩展到RIA网络、经纪交易商和合格个人投资者。
卓越运营：投资经理正在利用人工智能和先进技术创造 “运营阿尔法” ——通过卓越的数据分析、投资者关系和基金管理创造额外价值。
投资者的三个关键要点
- 需求差异化: 不要接受通用投资策略。与那些在业绩记录或管道准入等标准指标之外提供独特价值主张的经理合作。正如塞德洛夫所警告的那样：“让我告诉你，这不是你的专有管道。这不是你的团队的经验年限。这不是你从其他组织带来的往绩。所以一定是不同的。”真正的差异化来自专业知识和运营优势。
- 将资金来源与用途相匹配：确保您的投资工具与您的流动性需求和投资时间表保持一致。个人投资者的要求与机构有根本的不同，您的投资方法应反映这些差异。
- 拥抱透明度：未来属于能够提供增强报告和实时见解的经理。优先考虑投资者沟通的技术前沿公司的表现将优于那些坚持过时运营模式的公司。
为未来做好准备
当今的市场环境奖励那些采取果断行动的投资者，而其他人却因不确定性而陷入瘫痪。在这个周期中蓬勃发展的公司是那些拥有专业知识、卓越的运营基础设施和明确的差异化战略的公司。
准备好深入了解这些市场见解并了解行业领导者如何应对当前挑战了吗？收听 Peachtree Point of View 播客的完整对话，了解在当今混乱的市场中实现回报最大化的其他策略。
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随着我们更深入地进入2025年，市场仍然由波动、错位和不确定性所决定。在 Peachtree 集团，我们不会等待澄清，而是带头应对复杂性。尽管利率不利因素持续不断，投资者动态也在变化，但我们的高级领导人看到了精确、创造性和纪律地部署资本的不仅是挑战，而且是机遇。在这里，他们坦率地分享了如何驾驭这种不断变化的格局，发现其他人认为风险的价值，并使Peachtree在周期的另一端变得更加强大。
“事实是，我们不是在等待暴风雨——我们已经陷入了风暴。在任何风暴中，痛苦都是不可避免的，但痛苦是可选的。在过去的几年中，我们在一个由颠覆形成的市场中运营：历史性的加息、地缘政治冲击和政策的不确定性。我们本来希望我们已经看到了最黑暗的时刻，但是这个周期还有其他计划。我们正在实时应对逆风，将自己定位为能够忍受并变得更强大。未来六个月可能会带来持续的波动，持续的通货膨胀、较高的长期利率和分散的资本市场。尽管如此，在这场动荡中，清晰的信号开始浮出水面。随着知名度的恢复，无论是通过承诺的税收改革、贸易解决还是监管调整，稳定性也将恢复。我们的方法很简单。我们不会忽视这场风暴；我们为之做好准备。我们对投资组合的定位不是为了避免痛苦，而是为了最大限度地减少不必要的痛苦。我们开始看到光明，并有能力在回归时处于领先地位。”
格雷格·弗里德曼，董事总经理兼首席执行官
“作为一个团队，我们成功地应对了经济衰退、市场波动以及不断变化的政治和经济格局。每一次颠覆只会增强我们的应变能力并增强我们的优势。尽管其他人将不可预测性视为不舒服，但我们将其视为机遇。这是我们蓬勃发展的空间，发现了部署资本和产生丰厚回报的机会。”
Jatin Desai，董事总经理兼首席财务官
“波动性继续定义CRE格局，打破了复苏的早期迹象，迫使许多市场参与者重新思考。在Peachtree，我们仍然专注于基本面，例如地点、赞助、基础和需求驱动因素，这些基本面在周期中往往会跑赢大盘。随着传统贷款机构的撤退，我们正在积极以溢价收益率为高质量资产融资，并预计在再融资、贷款购买以及执行而不是动量才是重要的情形中会有持续的机会。”
迈克尔·哈珀，酒店贷款总裁
“未来12个月的不确定性不仅仅在于前景；还关系到我们每周面临的波动。随着交易的增加，我们将看到价值重置的真正影响，这会促使各方进行再保证金、资本重组或处置。由于投资者流动性受限，借款人面临压力，我们预计结构性股票解决方案将增加，资产销售将加速，尤其是在就业疲软和基本面疲软的情况下。”
迈克尔·里茨，投资执行副总裁
“我们在长期利率更高的环境中运营，但交易仍在进行中——我们现在看到的错位正在创造切实可行的机会，而不是障碍。破碎的资本堆栈、不断加剧的困境和普遍的不确定性为优先股和救援资本提供了令人信服的切入点，我们可以在保持下行保护的同时参与上行。在 Peachtree，我们在这样的时刻茁壮成长——我们的创造性结构和执行力使我们能够进攻，而其他人则等待澄清。”
迈克尔·伯纳斯，收购与处置高级副总裁
“在接下来的12到18个月中，投资者将找到绝佳的机会，通过私人信贷和特殊情况产生有吸引力的、非关联的阿尔法收入。Peachtree正在积极利用市场混乱和错误定价的风险，在整个资本体系中进行战略性、灵活的配置。这种环境使我们能够进行选择性进攻并为我们的LP提供强劲的表现。
丹尼尔·萨维奇，投资与战略高级副总裁
“资本市场的波动，尤其是CMBS和CRE CLO领域的波动，为像Peachtree这样不依赖证券化执行的贷款机构创造了独特的优势。由于银行面临着转移表现不佳的贷款的压力，我们在2000万至7500万美元的贷款范围内看到了巨大的机会，这主要是通过更深层次的优先结构来实现的。我们对退出COVID之前的投资以及扩大利用当今定价混乱和政策驱动的市场转变的策略保持乐观。”
杰里米·斯托勒，债务资本市场执行副总裁
“市场混乱将为Peachtree带来有意义的机会，尤其是在再融资挑战和流动性减少使许多市场参与者望而却步的情况下。酒店、多户住宅和土地等行业仍然具有吸引力，尤其是在桥梁和建筑贷款可以解决资本缺口的领域。随着该领域的参与者越来越少，危机开始浮出水面，我们完全有能力在其他人无法或不愿意的地方部署资金。”
Jared Schlosser，酒店起源执行副总裁兼CPACE负责人
“商业地产正在经历一个独特的复杂时刻，这个时刻是由关税、通货膨胀和地缘政治分裂等宏观压力以及资本支出负担、劳动力通胀和本地需求变化等微观现实所塑造的。在再投资不可谈判且运营成本不断上升的酒店中，承保地点、效率和适应性收入策略的能力至关重要。今天的混乱在于资本堆栈破碎、开发未完成、杠杆过高的交易以及流动性匮乏的赞助商，这些都为处于有利地位、能够精确和纪律地采取行动的信贷投资者提供了绝佳的机会。”
Sameer Nair，股票资产管理高级副总裁
“不确定性使许多投资者处于边缘地位，但这正是机会出现的地方。我们看到了当今最具可操作性的债务错位，股票和优先股可能会紧随其后。过渡贷款仍然具有吸引力，但跨资本体系的灵活性是关键。当其他人停顿时，我们倾向于精选开发，因为我们知道今天的开局将是明天的头等大资产。在颠覆期间，Peachtree的增长幅度最大，我们相信下一个周期也不会有什么不同。”
布莱恩·沃尔德曼，首席投资官
Peachtree 在夏威夷开设汉普顿酒店
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毛伊岛北岸汉普顿酒店及套房 现已在夏威夷毛伊岛的卡胡鲁伊开放。这座新建的海滨酒店位于历史悠久的毛伊岛棕榈酒店所在地，归桃树集团所有，由Springboard Hospitality运营。酒店拥有 136 间客房、海景套房，其设计植根于毛伊岛的文化。
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桃树集团在奥斯汀开设新办事处
Peachtree集团在奥斯汀市中心的亚特兰大总部之外开设了第一家办事处，从而扩大了其全国影响力。
桃树集团 在奥斯汀市中心的亚特兰大总部之外开设了第一家办事处，从而扩大了其全国影响力。该公司表示，此举符合该公司的增长战略和对德克萨斯州商业房地产市场的承诺。
Peachtree在州府设立办公室符合Peachtree的长期愿景，包括达拉斯和圣安东尼奥的持续开发项目以及即将在奥斯汀开展的项目，在州首府设立办公室符合Peachtree的长期愿景。该公司表示，奥斯汀的商业环境和增长前景使其成为加强公司影响力和合作伙伴关系的理想地点。
Peachtree 与 Austin 的联系根深蒂固。该公司被评为Longhorn 100强企业，这一荣誉旨在表彰德克萨斯大学校友领导的增长最快的企业。此外，毕业于德克萨斯大学的Peachtree董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼通过在德克萨斯麦康姆斯商学院房地产基金顾问委员会任职，积极支持该机构。
弗里德曼说：“我们向奥斯汀的扩张标志着桃树集团的一个激动人心的里程碑。”“德克萨斯州对我们来说是一个关键市场，在奥斯汀市中心设立办事处将使我们能够更好地支持我们不断增长的投资组合，深化我们在该地区的关系。凭借我们在全州范围内正在进行的项目以及我们与德克萨斯大学社区的紧密联系，此举强化了我们对德克萨斯州长期投资和增长的承诺。”
新办公室位于100国会大楼内，将作为Peachtree在该地区的投资和发展活动的中心。