‍

Robert Arnott, un destacado inversor que dio forma a las estrategias de cartera modernas, dijo una vez: «Al invertir, lo que es cómodo rara vez es rentable».

Esta idea es especialmente cierta en el mercado actual, donde la incertidumbre, la volatilidad y las cambiantes condiciones económicas crean tanto riesgos como oportunidades. Los inversores más exitosos reconocen que estos períodos suelen ser los más atractivos oportunidades de inversión.

Nosotros también vemos estos momentos como catalizadores para el despliegue estratégico de capital. La evolución del panorama inmobiliario comercial está creando precisamente el tipo de dislocación en el que los inversores disciplinados y bien capitalizados pueden prosperar.

A medida que nuestro equipo evalúa el panorama inmobiliario comercial, los desarrollos recientes en los mercados crediticios siguen presentando oportunidades atractivas.

Los últimos datos bancarios revelan un cambio notable: si bien la demanda de préstamos de C&I aumenta por primera vez en dos años, los bancos siguen reforzando su control sobre los bienes inmuebles comerciales.

A pesar de la creciente demanda de liquidez, los prestamistas tradicionales siguen siendo muy selectivos, ya que ofrecen una relación entre préstamos y valor más bajos y exigen pactos más sólidos con los prestatarios. Como resultado, muchos propietarios y promotores inmobiliarios comerciales se enfrentan a importantes desafíos de refinanciación, sobre todo teniendo en cuenta el importante nivel de vencimientos de la deuda en 2025 y años posteriores. Estamos hablando de billones de dólares en préstamos que vencen.

Esta dinámica refuerza la creciente dependencia de préstamos de crédito privados, un espacio en el que nuestra empresa no solo tiene una larga trayectoria, sino que también está bien posicionada para capitalizar las actuales dislocaciones del mercado y ofrecer rentabilidades atractivas y ajustadas al riesgo.

La capacidad de nuestra empresa para girar en torno al capital: préstamos originados, adquisición de deuda o inversiones de manera oportunista - nos posiciona para capitalizar esta dislocación.

Con el aumento de los costos de la deuda y las limitadas opciones de refinanciamiento, muchos propietarios de bienes raíces comerciales se verán obligados a tomar decisiones difíciles. Si bien esta advertencia se ha repetido en los últimos años, ahora nos encontramos ante el proverbial final de la línea. Como resultado, anticipamos un aumento en las oportunidades de venta de activos, la adquisición de las primeras hipotecas y las recapitalizaciones.

Nuestra experiencia en la gestión de recesiones anteriores, junto con nuestra experiencia en aseguramiento, nos permite abordar estas oportunidades con disciplina, garantizando que aseguramos los activos y las posiciones de deuda con valoraciones favorables.

Posicionamiento para el futuro

A medida que avanzamos en este ciclo económico en evolución, nos centramos en el despliegue disciplinado del capital en oportunidades que ofrezcan un fuerte potencial alcista y, al mismo tiempo, minimicen las desventajas.

Reconocemos que las dislocaciones del mercado crean puntos de entrada atractivos para las inversiones en situaciones especiales. A medida que se endurecen las restricciones de liquidez en los sectores clave, estamos en una posición estratégica para destinar capital a oportunidades de alto valor. En el sector hotelero, el aplazamiento de las renovaciones exigidas por la marca está llegando a un punto crítico, lo que genera problemas y acelera las transacciones, lo que refuerza aún más la necesidad de que intervengan inversores flexibles y bien capitalizados.

Nuestra experiencia en inversiones estresadas y financiación estructurada nos permite utilizar soluciones creativas cuando las fuentes de capital tradicionales no están disponibles. Al mantener un enfoque flexible y unas reservas de liquidez sólidas, estamos en condiciones de actuar con decisión ante los cambios del mercado, capturando valor donde otros no pueden hacerlo.

El panorama favorable para los préstamos crediticios privados permanecerá con nosotros durante años, pero a medida que evoluciona, también está creando nuevas oportunidades que estamos a punto de aprovechar. Nuestra capacidad de invertir capital allí donde otros no puedan seguir aportando un valor desmesurado a nuestros grupos de interés.