연준이 인하→ 초저금리 시대는 끝났다
곧 있을 연방준비은행 (Fed·연준) 의 금리 발표를 예상하고, 이 제목의 월스트리트 저널 (월스트리트저널) 기사에 대한 답변으로 피치트리 대표 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) '은 '실확장과 척' 가능성에 대해 논평했습니다.
상업용 부동산 업계는 혼돈, 복잡성, 복잡성, 창의성으로 정의되는 변혁기에 접어들었습니다.거시 경제 압박, 재정 문제, 새 행정부의 예상 정책 변화 등이 맞물려 이해관계자들의 적응력과 전략적 사고를 요구하는 불안정한 환경이 조성되었습니다.
CRE의 역풍
CRE의 혼란은 산업을 재편하는 구조적 변화와 경제적 역풍에서 비롯됩니다.금리 인상은 투자 수익률을 근본적으로 변화시켰고, 이로 인해 부채는 더 비싸지고 리파이낸싱은 훨씬 더 어려워졌습니다.향후 36개월 동안 총 3조 6천억 달러에 달하는 “채무 만기 장벽”이 지속됨에 따라 소유주는 대출이 시작되었을 때보다 훨씬 덜 유리한 조건에서 채무를 관리하거나 구조 조정해야 할 것입니다.
만기가 도래하는 CRE 대출의 물결이 막바지에 다다랐기 때문에 우리는 역사적 부채 만기 수준에 도달하고 있습니다. 이는 대부분 2022년 이전, 특히 2014년과 2015년에 시작되었으며, 이는 해당 기간의 일반적인 10년 대출 기간을 반영합니다.S&P Global에 따르면 2024년에 시작된 CRE 대출의 평균 이자율은 만기 모기지의 4.3% 금리에 비해 약 6.2% 로 거의 200베이시스 포인트 상승했습니다.
한편, 새 행정부의 비용 절감 및 이민 정책 강화 계획은 불확실성을 야기하여 운영 및 노동 관련 결정을 복잡하게 만듭니다.이민 정책 논의가 단기적으로 변동성을 야기할 수 있지만, 장기 CRE 투자에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상됩니다.이러한 논의는 자본 배치나 자산군의 매력도에 실질적인 영향을 주지 않으면서 주의를 산만하게 하는 역할을 합니다.
이러한 요인들은 혼란스럽고 변동성이 큰 환경을 조성하여 소유권, 거래 및 재융자에 대한 전통적인 접근 방식을 방해합니다.
창의성이 CRE 과제의 핵심
CRE 투자는 본질적으로 복잡하며, 현재의 혼란스러운 시장은 이러한 문제를 더욱 가중시킵니다.특히 임대료 인상과 NOI가 증가하는 비용을 감당하기 어려워짐에 따라 채무 증가가 자산 성과를 넘어서고 있습니다.시장 스트레스는 부문마다 다르며, 일부 자산은 번창하는 반면, 일부 자산은 오래된 자금 조달 조건과 유동성 감소로 인해 흔들리고 있습니다.
자본 스택 붕괴와 운영 문제로 인한 복잡성은 올해 최고조에 달할 것으로 예상됩니다.금리가 인상되고 대출 기준이 보수적이기 때문에 부채 구조 조정이 점점 더 까다로워지고 있습니다.보험과 규정 준수 비용 증가는 비효율성을 악화시켜 자산 성과에 부담을 가중시킵니다.
이 어려운 환경에서 창의성은 더 이상 선택 사항이 아니라 필수적입니다.소유주와 투자자는 거래를 구조화하고, 자산의 자본을 재편성하고, 경쟁력을 유지하기 위해 혁신적인 전략을 채택해야 합니다.
다음과 같은 전략 CPACE 파이낸싱, 자금 격차를 해소하면서 건물 효율성을 높이고, EB-5 투자이민 투자자 프로그램을 통해 외국 자본에 접근하는 는 실행 가능한 솔루션을 제공합니다.우선주 및 메자닌 부채는 자본 스택 격차를 메울 수 있는 반면 프라이빗 크레딧 자산별 요구 사항에 맞는 맞춤형 파이낸싱 계약을 제공합니다.델라웨어 법정 신탁 (DST) 과 같은 창의적인 구조화는 세금 혜택을 극대화하고 현금 흐름 예측 가능성을 높입니다.
세금 이연 투자
세금 고려 사항도 투자 전략을 결정하는 데 중요한 역할을 해야 합니다. 델라웨어 법정 신탁 (DST) 고품질 자산을 통해 세금 연기 및 포트폴리오 다각화를 원하는 1031명의 거래소 투자자에게 매력적인 솔루션을 제공합니다.
기회 특구는 도시 재개발의 대의를 촉진하는 동시에 전국에서 가장 중요한 세금 혜택 중 하나로 남아 있습니다.이러한 세금 혜택 상품을 통해 투자자는 세금 부담을 줄이고 CRE 투자로부터 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다.
더 로드 어헤드
올해는 상업용 부동산 이해 관계자들에게 분수령이 될 것입니다.시장의 불규칙성은 금융 수단을 면밀히 이해하고 대안적인 접근 방식을 수용해야 한다는 것을 의미합니다.성공은 적응력, 혁신, 시장 역학에 대한 깊은 이해로 귀결됩니다.역풍은 지속되겠지만, 이러한 환경은 네 가지 C를 받아들이고 창의적으로 앞으로 나아갈 방향을 정의하는 데 도움을 줄 준비가 되어 있는 사람들에게 특별한 기회를 제공합니다.
Peachtree Group 팀은 시장이 어떻게 변화하고 있는지, 그리고 혼돈, 복잡성, 복잡성 및 창의성을 극복하기 위해 전략을 어떻게 조정할 계획인지에 대한 통찰력을 공유할 예정입니다.각 팀은 역풍을 극복하고 이 변혁의 시기에 상업용 부동산 산업에 주어진 기회를 포착하는 것을 목표로 합니다.
Peachtree Group 팀은 시장이 어떻게 변화하고 있으며 혼돈, 복잡성, 복잡성 및 창의성을 극복하기 위해 전략을 어떻게 조정할 계획인지에 대한 통찰력을 공유합니다.각 팀은 역풍을 극복하고 이 변혁의 시기에 상업용 부동산 산업에 주어진 기회를 포착하는 것을 목표로 합니다. 여기에서 피치트리의 집 전망을 읽어보세요.
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“확장하고 척” —햄릿이 “될 것인가, 우리가 되지 않을 것” 이라는 유명한 질문처럼, 우리도 중요한 계시를 받기 직전입니다.우리는 대체로 간과되고 있는 문제인 최후의 인상으로 갑작스러운 변화를 맞이하고 있는 걸까요?이러한 단기 지름은 La La Layer (부동산) 및 기타 자산군에 어떤 영향을 미칠까요?공공 부문과 민간 부문은 불가피한 상황에 대비하고 있습니까?오늘날 우리는 답보다 더 많은 질문에 직면하고 있습니다.높은 수준의 환경에서는 우유부단함이 더 가능하지 않습니다.
COVID, 글로벌 금융 위기, .com 불황과 같은 지난 몇 번의 경기 침체기와 함께, 미연준은 금체기와 같이 매우 낮은 이자비용 현금 흐름이 마이너스나 극도로 부족한 상황에서도 캐빈 소유주와 대출 기관이 쉽게 “연장하고 척” 할 수 있도록 했습니다.
오늘날 우리는 줄어들 기미가 보이지 않는 것 같았어요 현실화될 수 있기 때문에 더 많은 파산, 압류, 강제 매각에 대비할 것입니다.안타깝게도 가치, 특히 저금리 자산의 가치를 파괴할 수 있기 때문입니다.궁극적으로 시장 혼란 속에서도 결정력과 유동성을 갖춘 기업에게는 적절한 시간을 보낼 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 이에 대한 응답으로 2024년 5월 1일에 월스트리트 저널 기사 제목: 연준이 인하→ 초저금리의 시대는 끝났습니다.
리테일 파이낸싱 환경: 피치트리 CEO의 견해
수년간 호스피탈리티 부문에 주력한 피치트 최근 피치트리 호텔 그룹에서 피치트리 전환하면서 투자 전략을 자산군으로 확장했습니다.사모펀드 투자이자 대출 기관인 스톤힐은 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께한 Stonehill과 현재 소매업을 포함한 부동산 창에서 활동하고 있습니다.이러한 부문은 여러 변화를 겪으면서 지난 몇 년 동안 헤드라인을 사로잡았습니다.상업용 부동산 담당 임원은 피치트리 그룹 설립자 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 가 끊임없이 이룬 이 자산군을 바라보는 이 자산군이 될 수 있는 투자자와 함께 할 수 있는 기회와 기회를 놓치지 않고 이야기해 줄 수 있습니다.
수년간 호스피탈리티 부문에 주력한 피치트 최근 피치트리 호텔 그룹에서 피치트리 전환하면서 투자 전략을 자산군으로 확장했습니다.사모펀드 투자이자 대출 기관인 스톤힐은 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께한 Stonehill과 현재 소매업을 포함한 부동산 창에서 활동하고 있습니다.이러한 부문은 여러 변화를 겪으면서 지난 몇 년 동안 헤드라인을 떠올렸습니다.상업용 부동산 담당 임원은 피치트리 그룹 설립자 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 가 끊임없이 이룬 이 자산군을 바라보는 이 자산군을 바라보는 것 같았어요.피치트리 그룹 대표 그렉 프리드먼의 더 많은 시장 알아가려면 그를 팔로우하세요. 링크드인.
코어 시장 침체 속에서 빛을 발하는 소매업
시장 침체 속에서도 소매 시장은 계속 인플레이션 압력을 극복하고 있습니다.소매업체들은 시장 완화에 대한 메모를 받지 못한 채 계속 미국 전역에 가게를 열고 공간을 임대할 태세입니다.어떻게 이럴 수 있을까요?모기지 프로페셔널 아메리카는 상업용 부동산 투자자이자 대출 기관인 피치트리 그룹 (피치트리 그룹) 의 설립자 겸 대표 그렉 프리드먼 (그렉 프리드먼) 에게 답을 구했습니다.
시장 침체 속에서도 소매 시장은 계속 인플레이션 압력을 극복하고 있습니다.소매업체들은 시장 완화에 대한 메모를 받지 못한 채 계속 미국 전역에 가게를 열고 공간을 임대할 태세입니다.어떻게 이럴 수 있을까요?모기지 프로페셔널 아메리카는 상업용 부동산 투자자이자 대출 기관인 피치트리 그룹 (피치트리 그룹) 의 설립자 겸 대표 그렉 프리드먼 (그렉 프리드먼) 에게 답을 구했습니다.