机构房地产：如何玩通货膨胀
为什么优质的精选服务酒店脱颖而出——在顽固的通货膨胀使央行行长们彻夜难眠，利率波动考验投资者纪律的时代，聪明的资本正在悄悄地转向可以在一夜之间浮动的资产。
从危机到机遇：这就是经验和基础设施创造Alpha的方式
分享这篇文章
商业房地产市场正在经历自大金融危机以来最重大的转型，对于经验丰富的投资者来说，问题不在于机会是否存在，而是你是否有经验和基础设施来利用机会。在最新的 Peachtree Point of View 剧集中， 董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼， 董事总经理兼首席财务官 Jatin Desai，以及 CRE 总裁兼负责人 Daniel Siegel 揭示了近二十年的战略演变如何使Peachtree集团能够在当今混乱的市场中蓬勃发展。
2007-2012 年：在危机中建造
当Peachtree集团在2007年成立时，只有五名团队成员，时机再具挑战性也没有比这更具启发性了。大金融危机（GFC）成为该公司在识别错误定价的风险和在其他人撤退时执行复杂交易方面的首场大师班。从2009年到2011年，这种通过挂钩票据提供救援资金和重组不良资产来 “粉碎剧本” 的基本经验建立了推动当今战略的运营框架。
弗里德曼解释说：“我们一直非常关注定价错误的风险。”“总会有挑战和机遇，但我们一直在寻找定价错误的风险在哪里。”
2012-2020：战略基础设施发展
在全球金融危机之后的十年中，Peachtree系统地建立了现在具有竞争优势的基础设施。该公司垂直整合业务，到2010年，将物业管理、贷款服务、施工管理及其经纪交易商纳入内部。这不仅是运营效率，也是未来市场混乱的战略定位。
最重要的是，Peachtree在2014年开始将重点放在私人信贷上，认为该资产类别 “定价非常非常错误”，机会巨大。尽管竞争对手现在首次涌入私人信贷，但Peachtree在630多笔信贷交易中拥有15年的直接贷款经验，有着非凡的往绩记录：只有2％的交易需要资产回收，23亿美元的已部署信贷资本的损失率仅为0.17％。
2020 年至今：体验遇上机遇
当今的市场验证了过去18年中做出的每一项战略决策。随着超过1万亿美元的商业房地产贷款在截然不同的利率环境中到期，区域银行正面临着Peachtree在全球金融危机期间学会应对的确切压力。
该公司的增长轨迹说明了这一点：从2007年的五名员工到2019年的100名员工，现在有300多名团队成员管理着40亿美元的股权，总资产为80亿美元。但是，光靠规模并不能解释他们当前的优势；这是通过多个市场周期建立的运营复杂性。
在其他人无法执行的地方执行
当前的环境揭示了为什么基础设施比资本更重要。正如德赛指出的那样，“有很多私人信贷，但其中大多数之所以来找我们，是因为它们无法发放。他们没有基础设施，没有发起人、承销商和内部服务。”
关系红利
十八年的市场占有率创造了另一条竞争护城河：与40多个金融机构交易对手的深厚银行关系。随着银行寻求创新的解决方案来管理围绕商业房地产风险敞口的监管压力，这些关系现在为场外交易提供了渠道。
西格尔解释说：“银行对票据的交易非常具有建设性、深思熟虑和战略性。”“其中大多数是场外交易，我们主要通过现有的银行关系在内部进行采购。”
战略投资影响：
• 以体验为导向的机会识别：Peachtree2009-2011年的全球金融危机手册直接适用于当今市场，为特殊情况和救援资金部署提供了经过测试的框架
• 基础设施是竞争优势：15年的私人信贷经验和垂直整合运营使新市场进入者无法完成其承保的交易时能够得到执行
• 以关系为基础的交易流程：40多家机构的深厚银行关系为场外交易提供了独家渠道，创造了可持续的竞争优势
• 久经考验的下行保护：23亿美元信贷投资的资产保留率为98％，损失率为0.17％，这表明风险管理能力经过多个周期的完善
• 市场时机验证：当前的错位代表了自成立以来推动Peachtree战略的那种 “错误定价的风险” 机会，部署期限为3年以上
讨论揭示了为什么这一时刻不仅仅是另一个市场机会。这是二十年的战略准备与最佳市场条件的融合。
对于评估市场历史如何为当前机会提供信息的资深投资者来说，本集为机构平台如何利用经验、关系和基础设施在混乱的市场中创造阿尔法提供了难得的见解。
收听完整版 桃树观点 该剧集将详细了解数十年的市场经验如何转化为当前的交易执行和投资策略。在您的首选播客平台上关注 Peachtree Point of View，持续深入了解机构质量的房地产投资方法。
相关 帖子
如果你喜欢这篇文章，请通读这些相关的新闻稿和见解。
.webp)
机构房地产 — 在顽固的通货膨胀使央行行长们彻夜难眠，利率波动考验投资者纪律的时代，智能资本正在悄悄地转向可以在一夜之间浮动的资产。酒店每天都会重置租约，是为数不多的具有内置通货膨胀防御功能的房地产公司之一。但是，并非所有酒店都是一样的。对于今天希望投入资金的投资者来说，高端品牌精选服务和紧凑型全方位服务酒店是包括通货膨胀时期在内的经济周期中表现最可靠的酒店之一。
短期租约，大优势
与办公室或零售业不同，租赁条款可以将房价锁定多年，而酒店的设计则要灵活。与其他房地产类型相比，运营商每天调整房费，以适应市场需求，并以远小于成本增长的延迟。在1970年代和1980年代初的通货膨胀激增期间，美国的房价几乎与消费者物价指数同步攀升。最近，在2021-2023年通货膨胀高峰期间，ADR迅速上升，尤其是定位良好的高端品牌。然而，仅有灵活性是不够的。需求弹性仍然很重要。并非每位房客都会因为成本更高而支付更多费用。这就是优质的精选服务和紧凑的全方位服务资产展示其优势的地方。
为什么这个细分市场能站稳脚跟
处于精选服务范围高端的酒店，包括万豪万怡酒店和AC酒店、希尔顿汉普顿酒店和希尔顿花园酒店，以及洲际酒店集团的英迪格酒店和皇冠假日酒店，都达到了旅客想要的平衡：在不提供全方位服务价格的情况下提供更高的舒适度和便利设施。它们迎合了那些想要质量和一致性的旅行者，而无需为不使用的多余装饰付费。商务旅客、运动队和中端企业集团通常构成核心客户群。这为所有者提供了可重复性和费率完整性。紧凑型全方位服务的房产，尤其是那些在良好的城市或郊区节点处于强势地位的房产，也在这里大放异彩。他们提供足够的便利设施，例如酒店内的餐厅、会议空间和酒吧，以证明合理的溢价是合理的，同时保持运营成本低于庞大的度假村或豪华资产的运营成本。
点击这里阅读全文
Peachtree Group 任命 Lindsay Monge 为资产管理执行副总裁
桃树集团宣布任命林赛·蒙格为资产管理执行副总裁。在此职位上，Monge将监督公司的酒店和房地产资产，推动整个投资组合的业绩、战略规划和价值创造。
.png)
亚特兰大（2025 年 10 月 15 日） — Peachtree Group（“Peachtree”）是一家领先的商业房地产投资公司，负责监管超过80亿美元的多元化投资组合，今天宣布任命 林赛·蒙吉 作为执行副总裁 资产管理。在此职位上，Monge将监督公司的酒店和房地产资产，推动整个投资组合的业绩、战略规划和价值创造。
Monge为Peachtree带来了二十多年的酒店、房地产投资和运营领域的领导经验。最近，他曾担任Seaview Investors总裁，领导加利福尼亚州八家万豪和希尔顿品牌高档酒店的资产管理和日常运营。在此之前，他在Sunstone Hotel Investors工作了近16年，升任高级副总裁、首席行政官、秘书兼财务主管，负责监督公司职能，并在管理39亿美元的资产基础方面发挥了关键作用。
Peachtree董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼表示：“林赛在酒店运营和房地产投资平台方面的丰富背景使他成为我们领导团队的宝贵成员。”“他在公共房地产投资信托基金、私募股权和所有者-运营商平台方面的经验使他能够在增强我们的资产管理能力的同时为我们的投资者创造价值。”
他的职业生涯还包括在Magna Flow担任首席运营官以及在Alpha Wave Investors担任首席行政官兼合伙人的高级领导职务，负责领导战略规划、增长计划和资产重新定位战略。在他职业生涯的早期，Monge曾在韦斯特盖特酒店担任管理职务，并在纽约华尔道夫酒店的希尔顿执行管理项目中开始了他的酒店职业生涯。
Monge 拥有克莱蒙特研究生大学德鲁克管理学院的战略和领导力工商管理硕士学位。他拥有康奈尔大学诺兰酒店管理学院的酒店管理学士学位。他还在斯坦福商学院的LEAD商业课程中完成了高管教育。
.png)
《财富》：商业地产的巨大转型正在房地产市场创造新的赢家和输家
毫无疑问，商业地产，尤其是写字楼市场，正在经历一场翻天覆地的变革，这种转变不太可能在短期内减弱。在过去十年中，近零利率政策、充足的流动性和上限利率压缩的繁荣时期已经被一场完美的风暴所取代，即到期债务、收紧的贷款条件和暴跌的房地产价值暴跌——所有这些都是在利率上升，没有恢复到2022年之前低点的迹象的情况下发生的。
财富 | 毫无疑问，商业地产，尤其是写字楼市场，正在经历一场翻天覆地的变革，这种转变不太可能在短期内减弱。在过去十年中，近零利率政策、充足的流动性和上限利率压缩的繁荣时期已经被一场完美的风暴所取代，即到期债务、收紧的贷款条件和暴跌的房地产价值暴跌——所有这些都是在利率上升，没有恢复到2022年之前低点的迹象的情况下发生的。
办公行业的前景尤其乐观。这是一个关于目前两个市场的故事：大约30％的办公楼占空缺的90％，可能永远无法恢复，而其他70％则有机会随着时间的推移稳定下来。无论哪种方式，写字楼市场都处于转折点，就像购物中心收购融资时的零售市场一样。