En este episodio de El punto de vista de Peachtree, Greg Friedman da la bienvenida David Bitner, directora global de investigación y directora general ejecutiva de Newmark, para un debate en profundidad sobre el panorama inmobiliario comercial. Abarcan las principales tendencias económicas y de mercado, incluido el impacto de unas tasas de interés más altas y sostenidas, la evolución del mercado de deuda y las oportunidades de inversión en un entorno que cambia rápidamente. Un tema importante del debate es cómo las tasas de interés más altas siguen modificando las valoraciones de los bienes raíces comerciales.
Inversores inmobiliarios comerciales y los operadores se enfrentan a un cambio fundamental en la dinámica del mercado, con la era de los tipos de interés ultrabajos en el espejo retrovisor. En una reveladora conversación con Greg Friedman, David Bitner, director global de investigación de Newmark, hace hincapié en que este cambio no es temporal, sino que es una característica permanente del panorama de la inversión que exige una recalibración completa de las expectativas y las estrategias.
De cara al futuro de este año, Bitner prevé una volatilidad continua de los tipos de interés, y es probable que el Tesoro a 10 años se sitúe entre el 3,8% y el rango medio del -5%. Esta volatilidad, junto con la actual incertidumbre económica, afectará significativamente a la actividad de las transacciones y a las valoraciones de los activos en todos los tipos de propiedades.
A pesar de estos desafíos, están surgiendo puntos positivos. Los mercados de oficinas mostraron su primera absorción neta positiva en 18 trimestres durante el cuarto trimestre de 2023, lo que sugiere un posible punto de inflexión. El sector industrial está a punto de recuperarse, especialmente en los mercados secundarios y terciarios, impulsado por las tendencias cercanas a la baja y por más de 530 000 millones de dólares en inversiones manufactureras planificadas. Las propiedades multifamiliares, especialmente las de nueva construcción, muestran una dinámica de precios atractiva en relación con el stock existente.
Para los inversores que buscan invertir capital, David sugiere un enfoque equilibrado con una asignación significativa a las inversiones en deuda, en las que los diferenciales parezcan más atractivos que las rentabilidades de las acciones. En particular, destaca las oportunidades que ofrecen los préstamos directos y la deuda intermedia, donde la rentabilidad puede alcanzar el 14%. Desde el punto de vista de la renta variable, señala las oportunidades de valor añadido que ofrecen las conversiones de oficinas que otorgan trofeos, aunque hace hincapié en la importancia fundamental de la selección de submercados.
El muro de los vencimientos de la deuda sigue siendo motivo de gran preocupación, ya que aproximadamente 2 billones de dólares en préstamos inmobiliarios comerciales vencerán en los próximos dos años. Si bien hasta ahora los bancos han empleado en gran medida una estrategia de «extender y fingir», David sugiere que la presión regulatoria y la disminución de las opciones de prórroga podrían obligar a adoptar más resoluciones en 2025, lo que llevaría a un aumento de la actividad transaccional y al descubrimiento de precios.
El podcast también aborda los posibles impactos en las políticas de la nueva administración, incluidos los aranceles propuestos y los esfuerzos de desregulación, que podrían crear desafíos y oportunidades para los mercados inmobiliarios comerciales.
Para los inversores y operadores de bienes raíces comerciales, 2025 promete ser un año de adaptación continua a las nuevas realidades del mercado. El éxito requerirá aceptar la volatilidad, ajustar las expectativas de rentabilidad y adoptar un enfoque más específico de las inversiones que abarque tanto las oportunidades de deuda como de capital.
Punto de vista de Peachtree explora el complejo panorama de inversión actual y ofrece información de expertos y estrategias prácticas para navegar por los mercados dislocados y capitalizar el riesgo con precios incorrectos. Cada episodio profundiza en la dinámica del mercado y le proporciona los conocimientos necesarios para comprender mejor y navegar por el cambiante mundo financiero. Ya sea que desee invertir, reunir capital o asociarse, le revelaremos las herramientas y estrategias necesarias para generar una rentabilidad superior ajustada al riesgo.
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Institutional Real Estate – In an era where stubborn inflation keeps central bankers awake at night and rate volatility tests investor discipline, smart capital is quietly gravitating to assets that can flex, literally overnight. Hotels, with their daily lease resets, are one of the few real estate plays with a built-in inflation defense. But not all hotels are created equal. For investors looking to put capital to work today, premium-branded select-service and compact full-service hotels stand out as some of the most reliable performers across economic cycles, including inflationary periods.
Short Leases, Big Advantage
Unlike offices or retail, where lease terms can lock in rates for years, hotels are designed to be nimble. Operators adjust room rates daily, matching market demand and passing through cost increases with far less lag than other real estate types. During the inflationary surges of the 1970s and early 1980s, room rates in the United States climbed almost in lockstep with the Consumer Price Index. More recently, ADRs rose rapidly during the inflation spike of 2021–2023, especially in well-positioned premium brands. Yet flexibility alone is not enough. Demand elasticity still matters. Not every guest will pay more just because costs are higher. This is where premium select-service and compact full-service assets show their edge.
Why This Segment Holds Up
Hotels at the upper end of the select-service spectrum, including Marriott’s Courtyard and AC Hotels, Hilton’s Hampton Inn and Hilton Garden Inn, and IHG’s Hotel Indigo and Crowne Plaza, strike the balance travelers want: elevated comfort and amenities without full-service prices. They cater to travelers who want quality and consistency without paying for frills they do not use. Business travelers, sports teams and mid-tier corporate groups typically make up the core customer base. This gives owners both repeatability and rate integrity. Compact full-service properties, especially those under strong flags in good urban or suburban nodes, also shine here. They deliver enough amenities, such as an on-site restaurant, meeting space and a bar, to justify a healthy rate premium while keeping operating costs leaner than those of sprawling resorts or luxury assets.
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ATLANTA (Oct. 15, 2025) – Peachtree Group (“Peachtree”), a leading commercial real estate investment firm overseeing a diversified portfolio of more than $8 billion, today announced the appointment of Lindsay Monge as executive vice president of asset management. In this role, Monge will oversee the firm’s hospitality and real estate assets, driving performance, strategic planning and value creation across the portfolio.
Monge brings more than two decades of leadership experience in hospitality, real estate investment and operations to Peachtree. Most recently, he served as president of Seaview Investors where he led asset management and daily operations for a portfolio of eight Marriott and Hilton-branded upscale hotels in California. Before this, he spent nearly 16 years at Sunstone Hotel Investors, rising to senior vice president, chief administrative officer, secretary and treasurer, where he oversaw corporate functions and played a pivotal role in managing a $3.9 billion asset base.
“Lindsay’s extensive background leading hotel operations and real estate investment platforms makes him an invaluable addition to our leadership team,” said Greg Friedman, managing principal and CEO of Peachtree. “His experience across public REITs, private equity and owner-operator platforms uniquely positions him to enhance value creation for our investors while strengthening our asset management capabilities.”
His career also includes senior leadership roles at Magna Flow as chief operating officer and at Alpha Wave Investors as chief administrative officer and partner where he directed strategic planning, growth initiatives and asset repositioning strategies. Earlier in his career, Monge held management positions at The Westgate Hotel and began his hospitality career in Hilton’s executive management program at the Waldorf Astoria in New York.
Monge earned an MBA in strategy and leadership from the Drucker School of Management at Claremont Graduate University. He holds a bachelor’s degree in hotel administration from Cornell University’s Nolan School of Hotel Administration. He also completed executive education in the LEAD Business Program at Stanford Graduate School of Business.
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Fortune | There’s no doubt that commercial real estate, and especially the office market, is undergoing a seismic transformation, one that’s not likely to abate any time soon. A boom time of near-zero-interest-rate policy, abundant liquidity, and cap rate compression over the past decade has given way to a perfect storm–a wall of maturing debt, tightened lending conditions, and cratering property values–all amid higher interest rates that show no sign of returning to their pre-2022 lows.
The outlook for the office sector has been particularly negative. It’s a tale of two markets right now: roughly 30% of office buildings account for 90% of the vacancies and may never recover, while the other 70% have the chance to stabilize over time. Either way, the office market finds itself at an inflection point, much like the retail market as mall acquisitions were being financed.
