El mercado inmobiliario comercial está enviando señales contradictorias, pero Mark Vitner, economista jefe de Piedmont Crescent Capital, supera el ruido con una cruda prueba de la realidad: los valores inmobiliarios siguen sobrevalorados y la corrección no ha terminado.
En nuestro último Podcast Peachtree Point of View En este episodio, Vitner comparte información crucial que todo inversor inmobiliario necesita escuchar. Si bien hemos evitado la profunda recesión que muchos predijeron, el mercado no se ha ajustado por completo al nuevo entorno de tipos de interés. Esto crea tanto riesgos como oportunidades para los inversores inteligentes.
El Tesoro a 10 años, que actualmente cotiza en torno al 4,5%, no es alto. De hecho, se encuentra en el extremo inferior de donde deberían estar los tipos durante la próxima década. Vitner sostiene que el valor razonable está más cerca del 4,7%, con el potencial de alcanzar el 5% o más. Este cambio marca el final de la era de tipos artificialmente bajos que infló el valor de los activos. Las propiedades ahora deben revalorizarse en consecuencia.
La desconexión ya es evidente sobre el terreno. En Peachtree Group, el director ejecutivo Greg Friedman observa una brecha del 10 al 15% entre lo que los vendedores creen que valen sus propiedades y su verdadero valor intrínseco, un efecto persistente de años de abundante liquidez que muchos aún esperan recuperar.
Pero aquí es donde surge la oportunidad. Vitner recomienda centrarse en las inversiones con altas barreras de entrada y un fuerte control de los inversores, especialmente en los mercados en los que los responsables políticos han empezado a fomentar el desarrollo. El punto óptimo, según Vitner, son los proyectos de uso mixto en ciudades medianas que están experimentando un renacimiento, donde la generación de teléfonos inteligentes quiere estar más cerca de la acción.
• Las tasas de interés son estructuralmente más altas: Es probable que el Tesoro a 10 años cotice entre el 4,5 y el 5,5% en períodos no recesivos, lo que restablecerá radicalmente las valoraciones inmobiliarias
• Existen oportunidades geográficas: Mercados como Charleston (Carolina del Sur) y los mercados emergentes de Alabama ofrecen crecimiento con barreras naturales de entrada, mientras que los mercados que antes estaban en auge, como Nashville, se han enfriado
• El uso mixto es el futuro: Los desarrollos orientados al estilo de vida que combinan viviendas, tiendas y entretenimiento están captando la demanda a medida que las personas buscan entornos accesibles para caminar y ricos en comodidades
• El muro de vencimientos de la deuda crea presión: Cantidades masivas de deuda inmobiliaria comercial se refinanciarán a tasas mucho más altas, lo que obligará a entablar conversaciones realistas sobre precios
• El gasto de los consumidores está cambiando: Se espera una consolidación del comercio minorista en el extremo inferior, a medida que el gasto de los consumidores se normalice del 71% a un 67-68% del PIB más sostenible.
La conversación completa revela por qué esta corrección del mercado no es un ciclo típico y qué tan preparados pueden los inversores sacar provecho de la futura revaluación. No se pierda el análisis completo de Vitner sobre la dinámica de los mercados regionales, los cambios demográficos y las estrategias tácticas de inversión.
Escuche el episodio completo de Peachtree Point of View en su plataforma de podcasts favorita para obtener el desglose estratégico completo que todo inversor inmobiliario comercial necesita para navegar por la realidad actual del mercado.
