연준이 인하→ 초저금리 시대는 끝났다
곧 있을 연방준비은행 (Fed·연준) 의 금리 발표를 예상하고, 이 제목의 월스트리트 저널 (월스트리트저널) 기사에 대한 답변으로 피치트리 대표 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) '은 '실확장과 척' 가능성에 대해 논평했습니다.
이 에피소드에서는 피치트리의 관점, 그렉 프리드먼 환영합니다 데이비드 비트너, Newmark의 글로벌 리서치 책임자 겸 전무 이사로, 상업용 부동산 환경에 대한 심층적인 논의를 진행해 주셨습니다.지속적인 금리 인상의 영향, 진화하는 부채 시장, 급변하는 환경 속에서의 투자 기회 등 주요 경제 및 시장 동향을 다룹니다.이번 논의의 주요 주제는 금리 인상으로 상업용 부동산 가치 평가가 지속적으로 어떻게 변화하고 있는지입니다.
상업용 부동산 투자자 초저금리 시대가 도래하면서 사업자들은 시장 역학의 근본적인 변화에 직면하고 있습니다.뉴마크의 글로벌 리서치 책임자인 데이비드 비트너 (David Bitner) 는 그레그 프리드먼 (Greg Friedman) 과의 대담에서 이러한 변화가 일시적인 것이 아니라 투자 환경의 영구적인 특징이므로 기대치와 전략을 완전히 재조정해야 한다고 강조합니다.
비트너는 올해도 금리 변동성이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 10년 만기 국채는 3.8% 에서 5% 중반 사이가 될 것으로 보입니다.이러한 변동성은 지속적인 경제 불확실성과 맞물려 모든 부동산 유형의 거래 활동 및 자산 가치 평가에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
이러한 어려움에도 불구하고 밝은 부분이 나타나고 있습니다.오피스 시장은 2023년 4분기 중 18분기 만에 처음으로 긍정적인 순 흡수율을 보였는데, 이는 전환점이 될 수 있음을 시사합니다.산업 부문은 쇼어링 추세에 근접하고 5,300억 달러 이상의 제조업 투자 계획에 힘입어 특히 2차 및 3차 시장에서 회복될 태세를 보이고 있습니다.다가구 부동산, 특히 신축 부동산은 기존 주식에 비해 매력적인 가격 동력을 보여줍니다.
데이비드는 자본을 투자하려는 투자자들에게 주식 수익률보다 스프레드가 더 매력적으로 보이는 부채 투자에 상당한 배분을 하는 균형 잡힌 접근 방식을 제안합니다.그는 특히 수익률이 14% 에 달할 수 있는 직접 대출 및 메자닌 채권의 기회를 강조합니다.주식 측면에서는 하위 시장 선정의 중요성을 강조하면서도 트로피 오피스 전환에서 부가 가치를 창출할 수 있는 기회를 지적합니다.
향후 몇 년간 약 2조 달러의 상업용 부동산 대출이 만기될 것으로 예상되는 가운데, 채무 만기 장벽은 여전히 큰 우려사항으로 남아 있습니다.지금까지 은행들은 대부분 “연장하고 가장하는” 전략을 사용해왔지만, 데이비드는 규제 압력과 줄어드는 연장 옵션이 2025년에 더 많은 결의안을 내놓아야 거래 활동이 증가하고 가격이 상승할 수 있다고 제안합니다.
팟캐스트는 또한 상업용 부동산 시장에 도전과 기회를 창출할 수 있는 관세 제안 및 규제 완화 노력을 포함하여 새 행정부의 잠재적 정책 영향에 대해서도 다룹니다.
상업용 부동산 투자자와 운영자에게 2025년은 새로운 시장 현실에 지속적으로 적응하는 해가 될 것입니다.성공을 거두려면 변동성을 수용하고, 기대 수익률을 조정하고, 부채 및 주식 기회 전반에 걸쳐 보다 표적화된 투자 접근 방식을 취해야 합니다.
피치트리 포인트 오브 뷰 오늘날의 복잡한 투자 환경을 탐구하고 위축된 시장을 탐색하고 잘못 책정된 위험을 활용하기 위한 전문적인 통찰력과 실행 가능한 전략을 제공합니다.각 에피소드는 시장 역학을 심층적으로 분석하여 끊임없이 변화하는 금융 세계를 더 잘 이해하고 헤쳐나갈 수 있는 지식을 제공합니다.투자, 자본 조달, 파트너 등 무엇을 원하든, 우수한 위험 조정 수익을 창출하는 데 필요한 도구와 전략을 공개합니다.
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“확장하고 척” —햄릿이 “될 것인가, 우리가 되지 않을 것” 이라는 유명한 질문처럼, 우리도 중요한 계시를 받기 직전입니다.우리는 대체로 간과되고 있는 문제인 최후의 인상으로 갑작스러운 변화를 맞이하고 있는 걸까요?이러한 단기 지름은 La La Layer (부동산) 및 기타 자산군에 어떤 영향을 미칠까요?공공 부문과 민간 부문은 불가피한 상황에 대비하고 있습니까?오늘날 우리는 답보다 더 많은 질문에 직면하고 있습니다.높은 수준의 환경에서는 우유부단함이 더 가능하지 않습니다.
COVID, 글로벌 금융 위기, .com 불황과 같은 지난 몇 번의 경기 침체기와 함께, 미연준은 금체기와 같이 매우 낮은 이자비용 현금 흐름이 마이너스나 극도로 부족한 상황에서도 캐빈 소유주와 대출 기관이 쉽게 “연장하고 척” 할 수 있도록 했습니다.
오늘날 우리는 줄어들 기미가 보이지 않는 것 같았어요 현실화될 수 있기 때문에 더 많은 파산, 압류, 강제 매각에 대비할 것입니다.안타깝게도 가치, 특히 저금리 자산의 가치를 파괴할 수 있기 때문입니다.궁극적으로 시장 혼란 속에서도 결정력과 유동성을 갖춘 기업에게는 적절한 시간을 보낼 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 이에 대한 응답으로 2024년 5월 1일에 월스트리트 저널 기사 제목: 연준이 인하→ 초저금리의 시대는 끝났습니다.
리테일 파이낸싱 환경: 피치트리 CEO의 견해
수년간 호스피탈리티 부문에 주력한 피치트 최근 피치트리 호텔 그룹에서 피치트리 전환하면서 투자 전략을 자산군으로 확장했습니다.사모펀드 투자이자 대출 기관인 스톤힐은 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께한 Stonehill과 현재 소매업을 포함한 부동산 창에서 활동하고 있습니다.이러한 부문은 여러 변화를 겪으면서 지난 몇 년 동안 헤드라인을 사로잡았습니다.상업용 부동산 담당 임원은 피치트리 그룹 설립자 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 가 끊임없이 이룬 이 자산군을 바라보는 이 자산군이 될 수 있는 투자자와 함께 할 수 있는 기회와 기회를 놓치지 않고 이야기해 줄 수 있습니다.
수년간 호스피탈리티 부문에 주력한 피치트 최근 피치트리 호텔 그룹에서 피치트리 전환하면서 투자 전략을 자산군으로 확장했습니다.사모펀드 투자이자 대출 기관인 스톤힐은 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께 Stonehill과 함께한 Stonehill과 현재 소매업을 포함한 부동산 창에서 활동하고 있습니다.이러한 부문은 여러 변화를 겪으면서 지난 몇 년 동안 헤드라인을 떠올렸습니다.상업용 부동산 담당 임원은 피치트리 그룹 설립자 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 가 끊임없이 이룬 이 자산군을 바라보는 이 자산군을 바라보는 것 같았어요.피치트리 그룹 대표 그렉 프리드먼의 더 많은 시장 알아가려면 그를 팔로우하세요. 링크드인.
코어 시장 침체 속에서 빛을 발하는 소매업
시장 침체 속에서도 소매 시장은 계속 인플레이션 압력을 극복하고 있습니다.소매업체들은 시장 완화에 대한 메모를 받지 못한 채 계속 미국 전역에 가게를 열고 공간을 임대할 태세입니다.어떻게 이럴 수 있을까요?모기지 프로페셔널 아메리카는 상업용 부동산 투자자이자 대출 기관인 피치트리 그룹 (피치트리 그룹) 의 설립자 겸 대표 그렉 프리드먼 (그렉 프리드먼) 에게 답을 구했습니다.
시장 침체 속에서도 소매 시장은 계속 인플레이션 압력을 극복하고 있습니다.소매업체들은 시장 완화에 대한 메모를 받지 못한 채 계속 미국 전역에 가게를 열고 공간을 임대할 태세입니다.어떻게 이럴 수 있을까요?모기지 프로페셔널 아메리카는 상업용 부동산 투자자이자 대출 기관인 피치트리 그룹 (피치트리 그룹) 의 설립자 겸 대표 그렉 프리드먼 (그렉 프리드먼) 에게 답을 구했습니다.