캘리포니아 골드 러시 (California Gold Rush) 기간 동안 수천 명이 재산을 찾아 서쪽으로 몰려들었습니다.부자가 된 사람은 거의 없습니다.진정한 승자는 광부들의 노력을 유지하는 데 필요한 곡괭이, 삽 및 기타 도구를 판매한 사람들이었습니다.그들은 광란을 쫓아간 것이 아니라 전략과 규율로 자신을 포지셔닝함으로써 성공을 거두었습니다.

오늘날의 상업용 부동산 시장도 이와 비슷한 움직임을 보이고 있습니다.시장은 10년이 넘는 기간 동안 계속해서 가장 큰 폭의 리셋 중 하나를 경험하고 있습니다.많은 자산이 운영 측면에서 견조한 수준을 유지하고 있지만 자본 구조는 압박을 받고 있습니다.금리 인상, 부채 시장 제약, 대출 만기의 꾸준한 물결로 인해 기존 대출 기관들은 이를 메우려 하지 않거나 메울 수 없는 유동성 격차가 생겼습니다.도구, 이 경우에는 창의적인 솔루션을 제공할 수 있는 위치에 있는 기업이 가장 큰 이익을 얻을 수 있습니다.

사모 신용은 오늘날 시장에서 여전히 중요한 자본의 원천이며, 우리 신용 팀의 활동은 이러한 수요를 반영합니다.8월 중순 현재 13억 달러 이상의 대출을 진행했으며 이러한 모멘텀은 계속될 것으로 예상됩니다.주목할 만한 거래로는 270에이커 규모의 5,300만 달러 규모의 브리지 론 (bridgeloan) 이 있습니다. 애리조나주 메사의 복합 용도 개발; 인수를 지원하는 4천 2백만 달러의 브리지 론 애틀랜타 파이낸셜 센터; 오리건주의 179세대 클래스 A 다가구 개발을 위한 건설 자금 3,600만 달러, 새로 개장한 건물의 자본 재조정을 위한 6,750만 달러의 교량 자금 조달 187개의 객실을 갖춘 프린팅 하우스 — 내슈빌의 태피스트리 컬렉션 바이 힐튼 호텔.우리는 또 다른 기록적인 창작 연도를 향해 나아가고 있습니다.

우리의 동안 프라이빗 크레딧 플랫폼은 즉각적인 자금 조달 수요를 충족하고 있으며, 기존 대출을 넘어서는 기회도 보이고 있습니다.시장 혼란으로 인해 자본 솔루션에 보다 기회주의적인 접근이 필요한 복잡하고 과도기적인 상황이 드러나고 있습니다.광범위하지는 않지만, 창의성과 규율이 모두 요구되는 신중하게 선택되고 잘 구조화된 거래에서 그렇습니다.

우리는 잘못 책정된 리스크가 강력한 펀더멘털과 만나는 기회, 즉 하락 보호를 구조화하고 우선주, 자본 재구성 및 인수 할인을 통해 의미 있는 상승세를 포착할 수 있는 기회에 초점을 맞추고 있습니다.당사의 인수 프로세스는 엄격하고, 집행은 반복 가능하며, 방향은 장기적입니다.

여러 부문에 걸쳐 환경이 변화하고 있습니다.호스피탈리티는 자본 지출 지연과 단기 만기 등으로 인해 압박을 받고 있습니다.상한선이 인상되고 레버리지가 하락함에 따라 멀티패밀리의 밸류에이션 재조정에 직면하고 있습니다.세속적 역풍이 지속되고 있는 사무실에서도 혼란은 선택적으로 실행 가능한 기회를 창출하기 시작했습니다.각각의 사례에서 우리는 가격뿐 아니라 구조적인 측면에서 지속적이고 위험 조정된 수익을 창출할 수 있는 부분을 평가하고 있습니다.

이러한 환경에는 자본 이상의 것이 필요합니다.이를 위해서는 자본 스택을 상하향 조정할 수 있는 민첩성과 조기에 거래를 조기에 조달할 수 있는 관계를 갖춘 안정적이고 경험이 풍부한 팀이 필요합니다.저희 플랫폼이 만들어진 이유가 바로 이것입니다.대출 기관, 소유주 및 운영자 간의 긴밀한 연결성을 통해 우리는 기회가 더 넓은 시장에 도달하기 전에 지속적으로 발견하고 명확한 철학, 인센티브 공유, 정확성을 보상하는 팀 기반 문화를 바탕으로 실행합니다.

우리는 수익을 창출하기 위해 모멘텀을 쫓거나 시장 회복에 의존하지 않습니다.우리는 사업 계획을 수립하고, 사업자와 연계하고, 상승 측면의 비대칭적 결과 가능성에 대한 하락 보호를 위한 구조화에 초점을 맞추고 있습니다.

골드 러시 기간 동안 지속적인 부를 축적한 도구를 공급한 사람들처럼 우리도 기세를 쫓거나 우연에 의존하지 않습니다.우리는 다른 사람들이 불확실하다고 생각하는 곳에서 가치를 발견하는 데 필요한 구조, 규율 및 조정을 제공하는 데 초점을 맞추고 있습니다.이러한 보상 준비와 신념과 같은 주기는 앞으로 몇 달간 명확하고 절제된 자세로 행동할 수 있는 기회를 제공할 것으로 믿습니다.

우리는 올바른 도구를 사용할 준비가 되어 있습니다.

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— 그렉 프리드먼, 매니징 디렉터 겸 CEO

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사모시장 환경은 전례 없는 변화를 겪고 있으며, 정교한 투자자들에게 도전과 기회를 동시에 안겨주고 있습니다.피치트리 포인트 오브 뷰 (Peachtree Point of View) 의 최근 에피소드에서 그레그 프리드먼은 주니퍼 스퀘어의 최고 부동산 책임자인 브랜든 세들로프 (Brandon Sedloff) 와 만나 대체 투자의 현재 상태를 분석하고 오늘날의 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가기 위한 실행 가능한 전략을 제시했습니다.

그레이트 프라이빗 마켓 디바이드

투자 관리 업계는 극적인 양극화를 목격하고 있습니다.Sedloff가 설명하듯이, 수천억 자산의 거대 경영자들이 고도로 전문화된 틈새 기업들과 나란히 성장하면서 “복잡한 중간 규모”가 점점 더 어려워지는 “바벨 효과”가 나타나고 있습니다.

이러한 변화는 투자자들에게 중요한 의사 결정 포인트를 제공합니다. 즉, 다양한 거대 경영자와 협력하거나 특정 시장 부문에 대한 심층적인 전문 지식을 갖춘 전문 회사와 협력하는 것입니다.Sedloff는 “시장이 필요로 하고 시장이 원하는 것은 차별화가 필요하다는 것입니다... 사람들은 자신이 속한 시장을 진정으로 깊이 이해하는 틈새 시장을 가진 전문가 그룹을 원합니다.”

투자자의 입장에서 이는 현재 배분을 재평가하고 잠재적으로 제너럴 매니저에서 진정한 전문가로 자본을 재할당하는 것을 의미합니다.

시장 혼란의 새로운 기회

시장 혼란과 디레버리지 사이클이 길어지면서 준비된 투자자들에게 특별한 기회가 생겼습니다.세 가지 주요 트렌드가 시장의 판도를 바꾸고 있습니다.

유동성 중심 상품: 전통적인 분배가 둔화되면서 투자자들은 보다 유연한 투자 구조를 요구하고 있습니다.이로 인해 사모시장 수익률을 희생하지 않으면서 주기적 유동성을 제공하는 반유동 및 인터벌 펀드 상품의 혁신이 촉발되었습니다.

프라이빗 웰스 익스팬션: 민간 시장에 대한 소매업 참여의 증가는 대규모 자본 배분 변화를 나타냅니다.정교한 GP는 전통적인 기관 채널을 넘어 RIA 네트워크, 브로커-딜러 및 공인 개인 투자자로 확장되고 있습니다.

운영 우수성: 투자 관리자는 AI와 고급 기술을 활용하여 우수한 데이터 분석, 투자자 관계 및 자금 관리를 통해 추가 가치를 창출하는 “운영 알파”를 창출하고 있습니다.

투자자를 위한 세 가지 주요 시사점

• 수요 차별화: 일반적인 투자 전략을 받아들이지 마십시오.실적이나 파이프라인 액세스와 같은 표준 지표를 넘어서는 고유한 가치 제안을 제공하는 관리자와 협력하세요.Sedloff는 다음과 같이 경고합니다. “말씀드리자면, 이것은 여러분의 독점 파이프라인이 아닙니다.팀의 경력은 몇 년이나 되느냐가 아닙니다.다른 조직에서 가져온 실적이 아닙니다.그러니까 뭔가 달라진 게 틀림없어요.”진정한 차별화는 전문 지식과 운영상의 이점에서 비롯됩니다.
• 자본원을 용도에 맞게 연결: 투자 수단이 유동성 요구 사항 및 투자 일정에 맞는지 확인하십시오.개인 투자자의 요구 사항은 기관 투자자와 근본적으로 다르므로 투자 접근 방식에 이러한 차이점을 반영해야 합니다.
• 투명성을 받아들이세요: 미래는 향상된 보고 및 실시간 통찰력을 제공하는 관리자의 몫입니다.투자자 커뮤니케이션을 우선시하는 기술 선도 기업은 구식 운영 모델에 집착하는 기업보다 더 나은 성과를 거둘 것입니다.

미래를 위한 입지를 다지세요

오늘날의 시장 환경은 다른 투자자들이 불확실성에 시달리는 동안 단호하게 움직이는 투자자에게 보상을 제공합니다.이 사이클에서 성공하는 기업은 전문 지식, 우수한 운영 인프라, 명확한 차별화 전략을 갖춘 기업입니다.

이러한 시장 통찰력을 심층적으로 살펴보고 업계 리더들이 현재의 문제를 어떻게 헤쳐나가고 있는지 알아볼 준비가 되셨나요?Peachtree Point of View 팟캐스트에서 전체 대화를 듣고 오늘날 혼란스러운 시장에서 수익을 극대화하기 위한 추가 전략을 알아보세요.

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호텔 투자 환경은 전례 없는 혼란을 겪고 있으며, 이는 현명한 상업용 부동산 투자자들에게 독특한 기회를 제공합니다.피치트리 포인트 오브 뷰 (Peachtree Point of View) 의 최근 에피소드에서 그렉 프리드먼은 Alchemy Real Estate Advisors의 대표이자 설립자인 베넷 웹스터 (Bennett Webster) 와 함께 격변하는 시장 환경에서 호텔 투자 전략이 어떻게 발전하고 있는지 알아보았습니다.

현재 호텔 투자 시장: 불황이 기회를 창출합니다

오늘날의 호텔 투자 시장은 심각한 어려움을 겪고 있지만 이러한 혼란은 전례 없는 기회를 창출하고 있습니다.웹스터의 회사는 1년 이내에 21건의 거래를 성사시켰고, 또 다른 19건의 거래를 계약 중인데, 이는 부실했던 호텔 투자 부문의 활발한 성격을 잘 보여줍니다.웹스터는 맨하탄에서의 지폐 판매부터 시애틀의 수취권 판매에 이르기까지 모든 것을 인용하면서 “세상에는 충분한 기회가 무궁무진하다”고 지적합니다.

이러한 어려움은 전통적인 압류에만 국한되지 않습니다.많은 호텔 투자 소유주들이 브랜드 리노베이션 요건, 자본 파트너의 압박, 투자 일정 지연 등으로 인해 강제 탈퇴에 직면하고 있으며, 이로 인해 의욕적인 매도자들이 탄탄하게 형성되고 있습니다.

호텔 투자 거래 트렌드: 스마트 머니 팔로우

시장 데이터에 따르면 매력적인 호텔 투자 트렌드는 다음과 같습니다. 2024년 상반기 호텔 거래량의 약 50% 가 5천만 달러 미만의 부동산이었으며, 대부분의 거래는 2,500만 달러 미만일 것으로 보입니다.이러한 소규모 호텔 투자 기회는 탄탄한 유동성과 가격 무결성을 유지하며, 운영 가치 창출에 초점을 맞춘 지역 구매자에게 마이너스 레버리지로 판매하는 경우가 많습니다.

흥미롭게도, 이전에 어려움을 겪었던 시장이 호텔 투자 관심을 다시 불러일으키고 있습니다.웹스터의 말에 따르면 “지난 몇 주 동안 샌프란시스코에서는 지난 몇 년 동안보다 강세와 강세 심리가 더 강세를 보였습니다.”이러한 변화는 인내심 있는 호텔 투자 자본이 이전에 어려움을 겪었던 시장에서 바닥 낚시 기회를 찾기 시작했다는 것을 시사합니다.

전략적 호텔 투자 접근법

오늘날 시장에서 성공적인 호텔 투자를 위해서는 정교한 접근 방식이 필요합니다.웹스터는 세 가지 주요 호텔 투자 전략을 추천합니다.

다각화는 호텔 투자를 성공으로 이끕니다. 운영 규모가 크고 대출 기관 관계가 확립된 시장을 목표로 삼으세요.단일 트로피 자산에 자본을 집중하는 대신 여러 개의 소규모 호텔 투자 기회를 통해 우수한 위험 조정 수익을 얻을 수 있습니다.

창의적인 파이낸싱은 호텔 투자 수익을 높여줍니다. 전통적인 자금 조달의 제약으로 성공적인 호텔 투자 구매자들은 CMBS 대출 가정을 활용하고 안정화 기간 동안 이자 전용 기간을 협상하며 구매자와 판매자의 유동성 요구 사항을 모두 충족하는 거래를 구조화하고 있습니다.

장기적인 사고는 호텔 투자 가치를 극대화합니다. 웹스터가 강조한 것처럼 “자본 구조는 일시적이지만 구매 가격은 영구적입니다.”운영 역량을 갖춘 헌신적인 호텔 투자 전문가들에게 현재의 가격 변동은 일시적인 자금 조달 비용 상승에도 불구하고 세대 간 매수 기회를 제공합니다.

호텔 투자 촉매제: 리노베이션 팩터

현재 호텔 투자 기회를 주도하는 중요한 촉매제는 유지 보수 연기 및 브랜드 필수 리노베이션입니다.COVID 기간 동안 자본 개선을 미루었던 많은 호텔 투자자들은 이제 호텔 브랜드로부터 최후 통첩을 받고 있습니다. 리노베이션을 하거나 깃발을 빼앗아야 한다는 것입니다.이러한 추세는 부동산 개선을 위해 필요한 자본을 투자할 준비가 된 호텔 투자 구매자에게 이익을 가져다 줄 수 있는 강제 매각 상황을 야기합니다.

현재의 호텔 투자 환경은 기회가 생겼을 때 결정적으로 움직일 수 있는 인내심 있고 자본이 풍부한 투자자에게 매우 유리합니다.투자 투자를 집행할 수 있는 위치에 있는 투자자들에게 오늘날의 혼란스러운 호텔 투자 시장은 자본 시장이 정상화되고 경쟁이 심화되면 존재하지 않을 수도 있는 매력적인 진입점을 제공합니다.

고급 호텔 투자 전략과 시장 통찰력을 탐색할 준비가 되셨나요?오늘날의 호텔 투자 기회와 시장 역학에 대한 베넷 웹스터 (Bennett Webster) 의 전체 분석을 담은 Peachtree Point of View 팟캐스트 에피소드 전문을 들어보세요.

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